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核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　期現(xiàn)貨方面：昨日EG主力合約收盤價(jià)4414元/噸（較前一交易日變動+30元/噸，幅度+0.68%），EG華東市場現(xiàn)貨價(jià)4488元/噸（較前一交易日變動+32元/噸，幅度+0.72%），EG華東現(xiàn)貨基差（基于2509合約）78元/噸（環(huán)比+3元/噸）。
　　生產(chǎn)利潤方面：乙烯制EG生產(chǎn)利潤為-48美元/噸（環(huán)比-1美元/噸），煤制合成氣制EG生產(chǎn)利潤為-50元/噸（環(huán)比-28元/噸）。
　　庫存方面：根據(jù)CCF每周一發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為55.3萬噸（環(huán)比+3.7萬噸）；根據(jù)隆眾每周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為48.6萬噸（環(huán)比+5.9萬噸）。上周主港實(shí)際到貨總數(shù)9.6萬噸，周度港口庫存小幅累庫；本周華東主港計(jì)劃到港總數(shù)14.1萬噸，預(yù)計(jì)本周主港將繼續(xù)小幅累庫。
　　整體基本面供需邏輯：供應(yīng)端，國內(nèi)供應(yīng)來看，乙二醇合成氣制負(fù)荷已回歸高位，順利情況下還能進(jìn)一步提升，非煤方面部分EO-EG聯(lián)產(chǎn)裝置有EO回切EG動作/計(jì)劃，整體負(fù)荷中性偏高；海外供應(yīng)方面，沙特sharq3再度停車，馬來西亞一套75萬噸/年也重啟不順，EG進(jìn)口回升幅度和速度低于預(yù)期。需求端，7月終端集中補(bǔ)庫，長絲庫存壓力大幅緩解，預(yù)計(jì)短期聚酯負(fù)荷持穩(wěn)，關(guān)注8月訂單銜接情況。整體8月平衡表小幅累庫，8月初外輪集中到貨，但是港口庫存回升缺乏持續(xù)性，中旬附近外輪到貨量將呈現(xiàn)減少，且主港貿(mào)易罐庫存偏低，供需矛盾不大。
　　策略
　　單邊：中性。國內(nèi)供應(yīng)增加趨勢，但海外裝置運(yùn)行不暢，港口庫存回升不如預(yù)期，低庫存下關(guān)注成本變動
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動，煤價(jià)大幅波動，宏觀政策超預(yù)期，地緣變化超預(yù)期