>> 瑞達(dá)期貨-鋁類(lèi)產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250812
| 上傳日期： |
2025/8/12 |
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來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人的范圍。特朗普政府考慮將美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼、美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根也納入候選人之列。白宮有望于今年秋季宣布美聯(lián)儲(chǔ)主席人選。
2、高盛：截至6月，美國(guó)企業(yè)承擔(dān)了64%的關(guān)稅成本，消費(fèi)者承擔(dān)22%，外國(guó)出口商承擔(dān)14%。但隨著關(guān)稅實(shí)施時(shí)間延長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到10月消費(fèi)者將承擔(dān)67%的成本，企業(yè)承擔(dān)比例將降至不足10%。
3、據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)，7月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成259.1萬(wàn)輛和259.3萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)13.3%和14.7%。其中，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成124.3萬(wàn)輛和126.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)26.3%和27.4%。新能源汽車(chē)出口22.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.2倍。
4、外交部發(fā)言人林劍回應(yīng)表示，中方反對(duì)將科技和經(jīng)貿(mào)問(wèn)題政治化、工具化、武器化，反對(duì)對(duì)中國(guó)進(jìn)行惡意封鎖和打壓的立場(chǎng)是一貫、明確的。希望美方同中方一道，在平等、尊重、互惠的基礎(chǔ)上爭(zhēng)取積極成果
氧化鋁觀(guān)點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走強(qiáng)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙耍軒變?nèi)亞雨季和礦區(qū)擾動(dòng)事件影響，鋁土礦發(fā)運(yùn)量后續(xù)將有減量，土礦報(bào)價(jià)有所走高，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存暫保持中高位，后續(xù)受發(fā)運(yùn)影響或有減少。供給方面，受?chē)?guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策影響，氧化鋁期現(xiàn)價(jià)格有所提升，冶煉廠(chǎng)利潤(rùn)修復(fù)，減產(chǎn)檢修意向暫不強(qiáng)烈，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能產(chǎn)量小幅增加。需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁因技改、產(chǎn)能置換等項(xiàng)目重新起槽而出現(xiàn)小幅增加，但因總體產(chǎn)能已接近產(chǎn)業(yè)上限，故僅小幅度增加。整體來(lái)看，氧化鋁基本面或處于供需小幅增加的階段，氧化鋁成本有所支撐，供給預(yù)期受政策影響有所改善。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線(xiàn)位于0軸下方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
電解鋁觀(guān)點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約小幅反彈，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。基本面原料氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺，加之鋁價(jià)高位震蕩運(yùn)行，冶煉廠(chǎng)利潤(rùn)保持較優(yōu)，生產(chǎn)意愿仍積極。供給方面，由于前期技改項(xiàng)目以及山東-云南置換項(xiàng)目起槽復(fù)產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量有所增加，但因總體產(chǎn)能臨近行業(yè)“天花板”，故總體產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)中小增情況。需求方面，目前在消費(fèi)淡季的影響下，下游及終端行業(yè)訂單趨弱。此外，由于鋁價(jià)保持高位運(yùn)行，結(jié)合當(dāng)前淡季因素，對(duì)下游的消費(fèi)需求有所壓制，短期內(nèi)電解鋁庫(kù)存或小幅累積，鋁水比例有所下行。整體來(lái)看，電解鋁基本面或處于供給小幅增加、需求偏弱的局面，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存有所積累。期權(quán)方面，購(gòu)沽比為1.19，環(huán)比+0.0403，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多頭，隱含波動(dòng)率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線(xiàn)位于0軸上方，紅柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)
鑄造鋁合金觀(guān)點(diǎn)總結(jié)
鑄鋁主力合約震蕩走勢(shì)，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙?，鋁價(jià)報(bào)價(jià)保持高位運(yùn)行，加之廢鋁當(dāng)前供應(yīng)仍顯緊張，故原料廢鋁受其影響報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。供給端，原料成本的高企壓榨冶煉廠(chǎng)利潤(rùn)，企業(yè)或因成本利潤(rùn)問(wèn)題疊加淡季原因而有被迫降低產(chǎn)能的可能，故產(chǎn)量方面或?qū)⒂兴諗?。需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，消費(fèi)端采購(gòu)情緒趨于謹(jǐn)慎，目前多以剛需采買(mǎi)為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒偏清淡，在此背景下鋁合金庫(kù)存仍保持小幅積累。整體而言，鑄鋁基本面或處于供給小幅收斂、需求淡季偏弱的階段，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存有所積累。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線(xiàn)位于0軸上方，紅柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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