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周度評(píng)述
　　供應(yīng)端全球發(fā)運(yùn)量再度下滑，澳洲和巴西發(fā)運(yùn)均明顯走弱，非主流地區(qū)發(fā)運(yùn)企穩(wěn)回升，到港量小幅回升。需求端鐵水小幅下滑，成材利潤(rùn)走弱，廢鐵價(jià)差小幅下滑，247樣本日均鐵水環(huán)比-1.52萬(wàn)噸至240.71萬(wàn)噸，8月的月均鐵水約241萬(wàn)噸，近期鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)與檢修持平，建材需求淡季不淡，鐵水或維持震蕩。庫(kù)存端，45港庫(kù)存環(huán)比增減140萬(wàn)噸，壓港量回升，總量環(huán)比增長(zhǎng)。五大材總庫(kù)存企穩(wěn)回升，分品種看螺紋庫(kù)存小幅回升，熱卷庫(kù)存略升。觀點(diǎn)：供給再度走弱，需求小幅回落，但下游利潤(rùn)仍較好，需求走弱趨勢(shì)形成之前，鐵礦或仍繼續(xù)維持偏強(qiáng)震蕩。
　　月差
　　月差短期內(nèi)或維持震蕩。
　　現(xiàn)貨
　　鐵礦現(xiàn)貨成交量下行和遠(yuǎn)期貨成交量繼續(xù)回升，09合約基差率0.6%左右，基差小幅變動(dòng)，接近平水，基差率較低。
　　鐵水
　　本周鋼聯(lián)公布247樣本鐵水產(chǎn)量240.71萬(wàn)噸，環(huán)比-1.52萬(wàn)噸，8月日均鐵水約241萬(wàn)噸，短期需求仍有韌性。
　　庫(kù)存
　　45港庫(kù)存環(huán)比減140萬(wàn)噸，貿(mào)易礦占比65.35%。鋼廠進(jìn)口礦總庫(kù)存增126.9萬(wàn)噸，廠庫(kù)減46萬(wàn)噸，海漂+港口增173萬(wàn)噸；進(jìn)口礦可用天數(shù)仍為21天。
　　鋼廠利潤(rùn)
　　成材利潤(rùn)減少；唐山廢鐵價(jià)差平穩(wěn)；塊礦入爐比大幅走高，球團(tuán)入爐比走弱；燒結(jié)入爐比繼續(xù)下滑。
　　折扣&匯率
　　7月MA指數(shù)均值為100，對(duì)應(yīng)盤面估值約為791。
　　品種間差異
　　金巴布粉溢價(jià)小幅提升；主流中低品溢價(jià)穩(wěn)定；內(nèi)外礦價(jià)差回升。