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行情回顧：
　　期貨端：本周豆粕持續(xù)上漲，因CBOT美豆止跌企穩(wěn)、巴西升貼水走強，大豆進口成本上漲推升遠月豆粕價格。上周三，在中美瑞典談判無果下，市場再度增強我國四季度無法進口美豆新作這一邏輯共識，為巴西升貼水帶來強支撐。
　　外盤來看，自上周三中美關(guān)稅談判無果這一利空影響下，CBOT美豆主力合約逐步跌破1000美分關(guān)口，疊加美豆產(chǎn)區(qū)天氣良好，于本周三創(chuàng)下近4個月以來最低點。本周后半段，CBOT大豆期貨企穩(wěn)反彈，因價格下跌刺激海外買家對大豆的需求，美國大豆出口銷售數(shù)據(jù)強勁。
　　現(xiàn)貨端：本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場價格普遍延續(xù)上漲趨勢，其中華東地區(qū)2920漲30，山東地區(qū)2910漲10，華北地區(qū)2960漲20，廣東地區(qū)2910漲40（單位：元/噸）。隨著09合約逐漸臨近交割月，國內(nèi)現(xiàn)貨有期現(xiàn)回歸需求，本周豆粕基差整體延續(xù)上周偏強走勢，但本周后半段，因盤面走強而現(xiàn)貨持穩(wěn)，有一定轉(zhuǎn)弱。
　　后市判斷：
　　期貨端：上漲仍未結(jié)束，繼續(xù)偏多看待
　　短期來看，盡管隨著本周豆粕豆油價格接連上漲，遠月盤面榨利有一定修復(fù)，但僅在100左右，套保壓力不大，支撐價格繼續(xù)走強。
　　中期來看，隨著中美瑞典談判未能調(diào)低進口美豆關(guān)稅以及未達成美豆采購協(xié)議，市場對我國四季度僅采購巴西豆這一預(yù)期加強，國內(nèi)進口成本隨巴西升貼水上漲而抬升成為主流看法。若對美豆進口關(guān)稅仍保持現(xiàn)狀，四季度利多預(yù)期持續(xù)，疊加新季美豆種植面積同比減少，或帶來全球大豆階段性供應(yīng)收緊（明年南美豆上市前），四季度全球豆系價格重心抬升邏輯不變，遠月01合約仍可嘗試多配。
　　現(xiàn)貨端：8月存在期現(xiàn)回歸邏輯，現(xiàn)貨或?qū)⒙燥@強勢
　　由于09合約面臨期現(xiàn)回歸，疊加市場一致性看好四季度豆粕價格，現(xiàn)貨或?qū)⒅饾u向期貨端回顧、修復(fù)當(dāng)前負基差。