久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　傳媒板塊本周表現(xiàn)：行業(yè)上漲1.52%，跑贏滬深300，跑贏創(chuàng)業(yè)板指。本周（8.4-8.8）傳媒行業(yè)上漲1.52%，跑贏滬深300（-2.27%），跑贏創(chuàng)業(yè)板指（-0.97%）。其中漲幅靠前的分別為果麥文化、易點(diǎn)天下、上海電影、因賽集團(tuán)等，跌幅靠前的分別為蘭生股份、ST返利、ST中青寶、祥源文旅等。橫向比較來(lái)看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第4位。
　　重點(diǎn)關(guān)注：GPT-5正式發(fā)布，谷歌推出Gemini 2.5 Deep Think。1）8月7日，OpenAI正式發(fā)布了其最新一代人工智能模型GPT-5，相比前代，GPT-5的特點(diǎn)為統(tǒng)一系統(tǒng)架構(gòu)、多模態(tài)能力更強(qiáng)、幻覺(jué)率有顯著下降和安全性提升；2）近期，一款參數(shù)僅1.7B的多語(yǔ)言文檔解析模型引發(fā)業(yè)界關(guān)注，在文本、表格和閱讀順序的解析上表現(xiàn)優(yōu)異，達(dá)到了業(yè)界領(lǐng)先（SOTA）水平，其公式識(shí)別能力甚至可與Doubao-1.5和gemini2.5-pro等大型模型相媲美；3）谷歌推出Gemini 2.5 Deep Think，在多個(gè)領(lǐng)域展現(xiàn)出卓越的推理能力，在2025國(guó)際數(shù)學(xué)奧林匹克競(jìng)賽中獲得金牌。
　　本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：《Whiteout Survival》蟬聯(lián)手游榜首，暑期檔票房加速回暖。1）本周（8月4日-8月10日）電影票房14.96億元。票房前三名分別為《南京照相館》（6.46億元，票房占比43.4%）、《浪浪山小妖怪》（3.91億元，票房占比26.2%）、《東極島》（1.75億元，票房占比11.7%）；2）綜藝節(jié)目方面，《歌手2025》、《披荊斬棘2025》、《喜劇之王單口季第2季》、《心動(dòng)的信號(hào)第八季》和《戰(zhàn)至巔峰第四季》排名居前；3）游戲方面，2025年6月中國(guó)手游收入前三名分別為點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《WhiteoutSurvival》、檸檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《Kingshot》。
　　投資建議：業(yè)績(jī)周期向上，中長(zhǎng)期持續(xù)看好AI應(yīng)用及IP潮玩。1）基本面底部改善，關(guān)注游戲、廣告媒體、影視等板塊，把握個(gè)股α。游戲板塊自下而上把握產(chǎn)品周期及業(yè)績(jī)表現(xiàn)，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、姚記科技、心動(dòng)公司等標(biāo)的；媒體端關(guān)注經(jīng)濟(jì)底部向上帶來(lái)的廣告投放增長(zhǎng)（分眾傳媒、嗶哩嗶哩等）；影視內(nèi)容關(guān)注供給端底部改善可能，渠道（萬(wàn)達(dá)電影等）以及內(nèi)容（光線傳媒、華策影視等）；高分紅、低估值以及市值管理提升角度關(guān)注國(guó)有出版板塊；2）行業(yè)β持續(xù)看好高景氣的IP潮玩以及從0到1階段的AI應(yīng)用。IP潮玩推薦泡泡瑪特、浙數(shù)文化、姚記科技等；AI應(yīng)用重點(diǎn)把握應(yīng)用場(chǎng)景機(jī)會(huì)，關(guān)注游戲、玩具、廣告、教育、電商、社交、等方向；2B/2G關(guān)注營(yíng)銷(xiāo)、教育等領(lǐng)域落地可能；2C關(guān)注AI游戲、AI玩具等領(lǐng)域。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)；商譽(yù)及資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)等。