>> 五礦期貨-黑色建材日報-250813
| 上傳日期： |
2025/8/13 |
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| 1474KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
郎志杰,陳張瀅,萬林新 |
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鋼材
螺紋鋼主力合約下午收盤價為3258元/噸,較上一交易日漲8元/噸（0.246%）。當(dāng)日注冊倉單96754噸,環(huán)比增加1197噸。主力合約持倉量為160.5388萬手，環(huán)比減少7237手?，F(xiàn)貨市場方面,螺紋鋼天津匯總價格為3360元/噸,環(huán)比增加20/噸;上海匯總價格為3370元/噸,環(huán)比增加10元/噸。熱軋板卷主力合約收盤價為3484元/噸,較上一交易日漲19元/噸（0.548%）。當(dāng)日注冊倉單78386噸,環(huán)比增加8925噸。主力合約持倉量為138.156萬手，環(huán)比增加6551手?，F(xiàn)貨方面,熱軋板卷樂從匯總價格為3500元/噸,環(huán)比增加20元/噸;上海匯總價格為3510元/噸,環(huán)比增加30元/噸。
昨日商品市場整體氛圍回暖，成材價格呈震蕩偏強(qiáng)走勢。昨日受限產(chǎn)消息影響，部分焦企稱已經(jīng)接到環(huán)保限產(chǎn)口頭通知，要求從8月16日至9月初期間，焦企限產(chǎn)30%-50%，成本端價格上漲明顯，帶動成材價格走高。出口方面，本周出口量小幅下滑，整體出口延續(xù)弱勢?；久鎭砜?，螺紋鋼本周呈現(xiàn)供需雙增格局，社會庫存已連續(xù)兩周累積，且本周增幅進(jìn)一步擴(kuò)大；熱軋卷板則表現(xiàn)為供需雙降，庫存累積較為顯著。當(dāng)前，螺紋與熱卷庫存均處于邊際上升狀態(tài)，鋼廠利潤水平較好，產(chǎn)量仍維持高位，但需求端承接力度明顯不足?？傮w而言，隨著政治局會議落地及“反內(nèi)卷”相關(guān)情緒逐步降溫，市場情緒趨于理性，盤面走勢開始轉(zhuǎn)弱?；久嫫Ｈ醯嫩E象也日益顯現(xiàn)，若后續(xù)需求無法有效修復(fù)，鋼價或難以維持當(dāng)前水平，盤面價格可能逐步回歸供需邏輯。此外，政治局會議對房地產(chǎn)政策暫無新增表述，預(yù)計(jì)延續(xù)對增量嚴(yán)控的政策方向。建議持續(xù)關(guān)注終端實(shí)際需求的修復(fù)進(jìn)度，以及成本端對成材價格的支撐力度。
鐵礦石
昨日鐵礦石主力合約（I2601）收至801.00元/噸，漲跌幅+1.52%（+12.00），持倉變化+51084手，變化至44.38萬手。鐵礦石加權(quán)持倉量94.05萬手。現(xiàn)貨青島港PB粉787元/濕噸，折盤面基差35.74元/噸，基差率4.27%。
供給方面，最新一期海外鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量雙降。發(fā)運(yùn)端，澳洲受礦山檢修影響環(huán)比繼續(xù)下滑，巴西發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，非主流國家發(fā)運(yùn)量環(huán)比微降。需求方面，最新一期鋼聯(lián)口徑日均鐵水產(chǎn)量240.32萬噸，環(huán)比下降0.39萬噸，主要系高爐常規(guī)性檢修影響所致。庫存端，港口庫存小幅波動，鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比微增。終端數(shù)據(jù)方面，五大材表需有所走弱，同時庫存環(huán)比增加，整體小幅弱化。從基本面看，當(dāng)前供給端處于海外礦山傳統(tǒng)發(fā)運(yùn)淡季，壓力尚不顯著。鋼廠盈利率延續(xù)上行趨勢，因終端需求小幅走弱，鐵水短期向上增幅或有限，但也沒有出現(xiàn)將要快速向下的跡象（除非出現(xiàn)了強(qiáng)制性限產(chǎn)），需求支撐仍存。對于黑色板塊整體而言，市場關(guān)注焦點(diǎn)仍然在于焦煤，鐵礦石則更多是隨情緒和自身基本面波動為主，關(guān)注后續(xù)終端需求變化。此外，近期傳唐山獨(dú)立軋鋼企業(yè)月中至閱兵期間停產(chǎn)消息，目前看對原料端影響相對不明顯，關(guān)注后續(xù)高爐企業(yè)是否進(jìn)一步跟隨。
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