>> 方正中期期貨-煤化工策略日報-250812
| 上傳日期： |
2025/8/13 |
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| 1822KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
夏聰聰 |
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●甲醇
【市場邏輯】
煤價偏強運行，成本端跟隨走高，企業(yè)檢修計劃減少，甲醇供應(yīng)穩(wěn)定，下游需求支撐一般，港口庫存繼續(xù)累積。
【交易策略】
市場面臨壓力增加，甲醇走勢膠著，短期盤整運行，下方2350-2370存在支撐，波段幅度有限，以震蕩思路對待為宜，上方2430-2450附近承壓。期權(quán)方面，可考慮賣出2601合約行權(quán)價在2450下方的虛值看跌期權(quán)。
●PVC
【市場邏輯】
電石低位整理，成本端支撐不足，行業(yè)開工回升，PVC貨源供應(yīng)充裕，而需求端仍疲弱，社會庫存明顯回升。
【交易策略】
基本面缺乏驅(qū)動，PVC期貨低位運行，下方支撐關(guān)注4950-4960附近，短期市場情緒回暖，已入場多單謹(jǐn)慎持有，避免追漲，上方5100-5150附近承壓。期權(quán)方面，賣出行權(quán)價在4950下方的虛值看跌期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
●尿素
【市場邏輯】
日產(chǎn)居高不下，尿素貨源供應(yīng)充裕，而需求端跟進不足，供需壓力不減，去庫節(jié)奏放緩。
【交易策略】
需求存在向好預(yù)期，尿素期貨低位盤整，下方1680-1700附近存在支撐，區(qū)間下沿附近可考慮輕倉試多，上方空間關(guān)注1800-1830附近。期權(quán)方面，賣出行權(quán)價在1720下方的虛值看跌期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
●燒堿
【市場邏輯】
企業(yè)盈利尚可，燒堿產(chǎn)能利用率偏高，供應(yīng)呈現(xiàn)增加態(tài)勢，而下游需求繼續(xù)提升空間受限，廠區(qū)庫存延續(xù)累積態(tài)勢。
【交易策略】
裝置短停較多，燒堿逐步企穩(wěn)，下方2400-2430附近存在支撐，波段多單謹(jǐn)慎持有，上方壓力暫時關(guān)注2530-2550附近。期權(quán)方面，賣出2601行權(quán)價在2500下方的虛值看跌期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
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