>> 開源證券-海能技術(430476)北交所信息更新：色譜光譜系列營收與盈利能力雙提升，2025H1營收同比增長35%-250815
| 上傳日期： |
2025/8/15 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
諸海濱 |
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2025H1營收1.36億元，同比+35%，歸母凈利潤547萬元
公司發(fā)布2025年半年報，2025H1，公司實現(xiàn)營收1.36億元，同比增長34.87%；歸母凈利潤547.15萬元，2024H1為-1401.77萬元；扣非歸母凈利潤121.97萬元，2024H1為-2341.91萬元?？春霉径囗椏茖W儀器新產(chǎn)品達行業(yè)領先水平，國產(chǎn)替代工作積極進行，我們維持2025-2027年盈利預測，預計2025-2027年歸母凈利潤為0.47/0.53/0.64億元，對應EPS為0.55/0.62/0.75元/股，對應當前股價PE為38.9/34.6/28.6倍，維持“買入”評級。
液相色譜、氣相色譜產(chǎn)品認可度提高，毛利率提升，營收增長較快
2025H1，公司科學儀器產(chǎn)品中色譜光譜系列增長最快，實現(xiàn)營收2949.99萬元，同比增長61.71%，主要源于公司重點加大對高效液相色譜儀及氣相色譜-離子遷移譜聯(lián)用儀的市場投入，產(chǎn)品的用戶認可度、品牌知名度逐步提升，此外高效液相色譜儀毛利率有所提升，氣相色譜-離子遷移譜聯(lián)用儀產(chǎn)品毛利率同比增幅較大，且收入增速較快，拉動色譜光譜系列毛利率增加10.92個百分點，達到52.62%；其次增長較快的為樣品前處理，營收2687.68萬元，同比增長43.34%；有機元素分析系列營收4550.04萬元，同比增長25.62%。
設2025H1，公司新增12項發(fā)明專利，與西安交大合作開發(fā)新型分析儀
2025年上半年，公司及子公司新增發(fā)明專利12項。截至2025年6月30日，公司及子公司已獲得發(fā)明專利53項、實用新型專利131項、外觀設計專利6項、軟件著作權91項，已受理在審查的發(fā)明專利申請41項。2025年3月，公司與西安交通大學簽訂了共建“海能技術集團－西安交通大學細胞膜色譜智能分析儀器研究院”的合作協(xié)議。本次合作開發(fā)的細胞膜色譜智能分析儀器是擁有原創(chuàng)性技術的新型分析儀，在創(chuàng)新藥研發(fā)、藥品質(zhì)量控制、臨床精準用藥、環(huán)境監(jiān)測等方面有較大應用前景。若產(chǎn)品成功產(chǎn)業(yè)化，將進一步豐富公司產(chǎn)品品種，增強公司品牌競爭力，提升國內(nèi)新藥研發(fā)領域的研發(fā)效率和自主可控能力。
風險提示：新品研發(fā)風險、需求變?nèi)躏L險、海外市場開拓風險。
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