>> 東吳證券-晨會紀要-250818
| 上傳日期： |
2025/8/18 |
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| 800KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周爾雙 |
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宏觀策略
宏觀點評20250815：消費還有哪些潛在空間？——7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)點評
消費還有哪些潛在空間？盡管“以舊換新”在四季度可能面臨一定壓力，但我們認為對于下半年消費增速無需過于悲觀，仍有3方面支撐：一是餐飲增速預計將逐月回升，盡管回升的幅度和節(jié)奏可能不會很快，但會切實好于6-7月。二是生育補貼帶來的消費增量將從8月后開始釋放，今年補貼規(guī)模在900億左右，如果按照70%的消費傾向，在下半年全部釋放，能拉動社零0.3個點左右。三是消費貸貼息也能帶動一些增長。風險提示：房地產(chǎn)市場走弱；出口下行；以舊換新政策后續(xù)不及預期的風險。
固收金工
固收點評20250815：凱眾轉(zhuǎn)債：汽車輕量化設計先導者
凱眾轉(zhuǎn)債（113698.SH）于2025年8月15日開始網(wǎng)上申購：總發(fā)行規(guī)模為3.08億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額用于廣東小熊精品電器有限公司新建智能小家電制造基地(二期)項目。
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