>> 廣發(fā)期貨-原油期貨周報：地緣風(fēng)險仍面臨不確定性，后市仍需關(guān)注美俄首腦會晤后對市場的影響-250816
| 上傳日期： |
2025/8/18 |
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| 3002KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
苗揚(yáng) |
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策略
短期建議單邊觀望，WTI支撐區(qū)間給到[61,62]，布倫特[63,64]，SC[470,480]，套利端關(guān)注月差回升機(jī)會；期權(quán)端建議捕捉波動放大機(jī)會，僅供參考
主要觀點(diǎn)
國際油價呈弱勢震蕩，核心交易邏輯在于供應(yīng)寬松與地緣緩和雙重預(yù)期的壓制。一方面，OPEC+進(jìn)一步增產(chǎn)，向市場釋放了明確的供應(yīng)增加信號。另一方面，市場焦點(diǎn)高度集中于8月15日舉行的美俄首腦會談，對俄烏沖突降級、甚至解除對俄石油制裁的預(yù)期，導(dǎo)致地緣政治風(fēng)險溢價持續(xù)回吐，拖累油價重心下移。后市基準(zhǔn)情景判斷，若會談達(dá)成符合市場預(yù)期的普通共識，油價或因“利空落地”出現(xiàn)短暫反彈后，重回弱勢震蕩格局。然而，基于OPEC+增產(chǎn)和全球需求增速放緩的基本面，市場對第四季度累庫預(yù)期較強(qiáng)，因此整體判斷依舊偏空，價格中樞存在下行風(fēng)險。
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