>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：政策擾動仍在，多晶硅寬幅震蕩-250819
| 上傳日期： |
2025/8/19 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2025-08-18，工業(yè)硅期貨價格震蕩運行，主力合約2511開于8805元/噸，最后收于8605元/噸，較前一日結算變化（-20）元/噸，變化（-0.23）%。截止收盤，2511主力合約持倉297619手，2025-08-18倉單總數(shù)為50710手，較前一日變化111手。
供應端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在9300-9500（0）元/噸；421#硅在9600-9900（0）元/噸，新疆通氧553價格8600-8800（0）元/噸，99硅價格在8600-8800（0）元/噸。天津地區(qū)個別硅價上調。昆明、黃埔港、西北、上海、新疆、四川地區(qū)硅價持穩(wěn)。97硅價格同樣持穩(wěn)。
消費端：據(jù)SMM統(tǒng)計，有機硅DMC報價10500-11500（-400）元/噸。SMM報道，有機會價格偏弱運行。本輪價格下行主要受前期未交付訂單目前已接近尾聲，且新單接單情況不理想影響，促使各單體廠下調價格，以刺激下游企業(yè)備貨。目前下游客戶則根據(jù)各自生產(chǎn)需求，適時進場采購，剛需補庫。
策略
供應端維持增長，消費端持穩(wěn)，總庫存偏高，現(xiàn)貨價格小幅波動，需關注是否有政策驅動影響，短期區(qū)間操作為主，若盤面回落較多，中長期可逢低買入套保。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：無
風險
1、西北與西南復產(chǎn)及新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場分析
2025-08-18日，多晶硅期貨主力合約2511上漲，開于52810元/噸，最后收于52280元/噸，收盤價較上一交易日變化1.71%。主力合約持倉達到135517（前一交易日138723）手，當日成交425548手。
多晶硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計，N型料45.00-49.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅43.00-46.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅廠家?guī)齑嬖黾?，硅片庫存增加，最新統(tǒng)計多晶硅庫存24.20，環(huán)比變化3.86%，硅片庫存19.80GW，環(huán)比3.60%，多晶硅周度產(chǎn)量29300.00噸，環(huán)比變化-0.30%，硅片產(chǎn)量12.10GW，環(huán)比變化0.67%。
硅片方面：國內N型18Xmm硅片1.20（0.00）元/片，N型210mm價格1.54（0.00）元/片,N型210R硅片價格1.34(0.00)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價格0.27(0.00)元/W; PERC210電池片價格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價格0.29(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.29(0.00)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價格0.67-0.68（0.00）元/W，N型210mm主流成交價格0.67-0.69（0.00）元/W。
策略
多晶硅行情主要受政策與消息面驅動為主，期貨盤面與基本面有一定偏離，短期內行情波動較大，建議投資者做好風險管控。
單邊：短期區(qū)間操作
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：無
風險
1、行業(yè)自律對上下游開工影響，
2、期貨上市對現(xiàn)貨市場帶動，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動影響。
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