>> 銀河期貨-油脂日?qǐng)?bào)-250821
| 上傳日期： |
2025/8/21 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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國(guó)際市場(chǎng)：南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2025年8月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)環(huán)比上月同期減少2.12%，出油率環(huán)比上月同期增加0.46%，產(chǎn)量環(huán)比上月同期增加0.3%。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價(jià)震蕩小幅收跌。截至2025年8月15日（第33周），全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存61.73萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.75萬(wàn)噸，增幅2.92%，處于歷史同期中性略偏高水平。產(chǎn)地報(bào)價(jià)有所增加，進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大。傳今日存在1船買船。7月國(guó)內(nèi)食用棕櫚油進(jìn)口在18萬(wàn)噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)變化不大，基差持穩(wěn)運(yùn)行，關(guān)注后期國(guó)內(nèi)買船及到港情況。短期油脂市場(chǎng)消息較多，對(duì)油脂盤(pán)面造成較大擾動(dòng)，棕櫚油或?qū)⒊霈F(xiàn)回調(diào)，多單持有者可考慮部分止盈部分持有，無(wú)單者可考慮短空或耐心等待回調(diào)后繼續(xù)逢低試多。
今日豆油期價(jià)震蕩小幅收跌。上周油廠大豆實(shí)際壓榨量233.9萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率為65.75%，較前一周有所增加。截至2025年8月15日，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫(kù)存114.27萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.50萬(wàn)噸，增幅0.44%，略低于歷史同期，但高于三年同期水平?；钇€(wěn)運(yùn)行。短期油脂或?qū)㈤_(kāi)始回調(diào)，豆油表現(xiàn)將更為抗跌，YP01短期或?qū)⒂兴磸棧琘P縮的持有者可考慮部分止盈部分持有。
今日菜油期價(jià)震蕩小幅收跌。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為4.48萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率11.94%，較前一周有所減少。截至2025年8月15日，沿海菜油庫(kù)存66萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.2萬(wàn)噸，仍處于歷史同期高位，但庫(kù)存持續(xù)邊際去庫(kù)中。歐洲菜油FOB報(bào)價(jià)有所增加至1030美元附近，歐菜油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大至-600附近。傳近月菜籽存在洗船?，F(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，國(guó)內(nèi)菜油基差穩(wěn)中有降。短期政策端擾動(dòng)較多，單邊維持大區(qū)間震蕩，繼續(xù)關(guān)注菜籽菜油買船情況及政策變動(dòng)。
交易策略
策略推薦：
1.單邊：短期預(yù)計(jì)油脂上漲乏力出現(xiàn)回調(diào)，但回調(diào)幅度預(yù)計(jì)有限，多單持有者可考慮部分止盈部分持有，無(wú)單者可考慮短空或耐心等待回調(diào)后繼續(xù)逢低試多。
2.套利：YP01短期或?qū)⒂兴磸?，YP縮的持有者可考慮部分止盈部分持有；P15可考慮回調(diào)后繼續(xù)做擴(kuò)。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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