>> 信達期貨-軟商品日報：美元走強壓制大宗價格，棉花短期承壓-250822
| 上傳日期： |
2025/8/22 |
大小： |
447KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰 |
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資訊：南寧白糖現(xiàn)貨價5970.0元，昆明白糖現(xiàn)貨價5855.0元，新疆棉花現(xiàn)貨價15100.0元。
盤面：美白糖收16.36，漲跌幅-1.33%。美棉花收67.47，漲跌幅-0.09%。
供需：
白糖：受暑期冷飲需求帶動，食糖消費季節(jié)性回暖。由于國內(nèi)外價差擴大，近期食糖進口增長明顯。
棉花：8月新疆和長江流域棉區(qū)氣溫偏高、降水偏少，棉花遭受高溫熱害風險較高。當前棉花商業(yè)庫存持續(xù)下降，同時棉紡織旺季即將到來，棉價存在底部支撐。
庫存?zhèn)}單：鄭糖倉單15751.0張，漲跌幅為-3.03%；鄭棉倉單7335.0張，漲跌幅為-1.61%。
結(jié)論：
白糖：7月起，云南、內(nèi)蒙古遭遇極端降水，降雨量遠超常年，局地甘蔗、甜菜受災，需持續(xù)監(jiān)測對糖產(chǎn)量的潛在影響。暑期冷飲消費拉動食糖需求季節(jié)性增長。同時，受國內(nèi)外價差擴大驅(qū)動，近期食糖進口大幅攀升，但全年進口總量預計仍在預期區(qū)間。
棉花：全國大部分棉花產(chǎn)區(qū)正處于開花的高峰期，而新疆的部分地區(qū)已進入裂鈴吐絮階段，整體生長進度較往年提前。根據(jù)中國氣象局的預測，8月新疆及長江流域的棉區(qū)將面臨較高的氣溫和降水不足，這使得棉花遭受高溫熱害的風險增加。目前，棉花的商業(yè)庫存持續(xù)下降，且棉紡織的旺季即將來臨，因此棉價受到一定支撐。
策略建議：觀望為主
風險提示：全球貿(mào)易前景不明
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