>> 招商期貨-CTA市場跟蹤周報：CTA各策略持續(xù)盈利，配置窗口逐步打開-250826
| 上傳日期： |
2025/8/27 |
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| 4674KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
趙嘉瑜,喬壘 |
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無限制-登錄即可下載 |
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市場回顧
商品市場整體下行
商品市場整體下行。分板塊來看：貴金屬指數(shù)下跌0.23%，能化指數(shù)下跌0.26%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌0.47%，工業(yè)品指數(shù)下跌0.74%，有色金屬指數(shù)下跌1.33%，黑色指數(shù)下跌2.07%；分品種來看：原油指數(shù)上漲1.13%，黃金指數(shù)下跌0.31%
CTA各策略持續(xù)盈利
本周各策略持續(xù)持續(xù)盈利，招商期貨CTA中短周期策略指數(shù)上漲0.56%，產(chǎn)品池中上漲產(chǎn)品占比75%，招商期貨CTA中長周期策略指數(shù)上漲0.71%，產(chǎn)品池中上漲產(chǎn)品占比89%。招商期貨CTA量化套利策略指數(shù)上漲0.03%，產(chǎn)品池中上漲產(chǎn)品占比50%。招商期貨CTA時序量價中短周期策略指數(shù)上漲0.93%，招商期貨CTA時序量價中長周期策略指數(shù)上漲0.49%。
未來研判
CTA配置窗口逐步打開
海外，美聯(lián)儲主席的鴿派發(fā)言再次增強市場對短期9月份降息的預期，但后續(xù)進程還受制于生產(chǎn)端通脹壓力的傳導路徑和就業(yè)市場的變化。國內(nèi)，反內(nèi)卷仍然是交易主線，雖然有利于向上趨勢但可能破壞歷史價差關系和現(xiàn)實面邏輯表達，權(quán)益的情緒也帶動商品市場風偏和預期向上。再加上更長周期看，全球正在逐步進入財政和貨幣的同步擴張周期，我們認為商品市場的長周期趨勢逐步形成，波動也有望同步提升。因此，CTA配置窗口逐步打開，短期內(nèi)均衡周期趨勢為主，逐步增加長周期趨勢配置，套利類策略優(yōu)先級稍后
風險提示：美國衰退超預期，國內(nèi)政策不及預期，模型失效，市場主流策略偏移
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