>> 華泰證券-科技行業(yè)動態(tài)點評：AI頂層綱領發(fā)布，開啟AI應用浪潮-250827
| 上傳日期： |
2025/8/27 |
大小： |
562KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
謝春生,范昳蕊,郭雅麗 |
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《“人工智能+”行動意見》：戰(zhàn)略高度空前，開啟AI應用浪潮
8月26日，國務院印發(fā)《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》（以下簡稱《意見》），該《意見》是繼“互聯網+”之后，國家層面推動新一輪產業(yè)變革的綱領性文件。《意見》將AI定位為培育“新質生產力”的核心引擎，并通過“6大重點行動”和“8項基礎支撐”構建了清晰的“施工圖”。我們認為，該《意見》標志著中國人工智能產業(yè)的發(fā)展重心，正從技術研發(fā)與概念驗證階段，全面轉向與實體經濟深度融合、商業(yè)化落地和價值兌現的關鍵階段。
亮點一：AI應用成為主旋律，破解落地“最后一公里”難題
《意見》關鍵詞在于“深入實施”，我們預計后續(xù)各部委、地方政府將密集出臺配套細則，通過專項資金、稅收優(yōu)惠、應用試點等方式，將政策紅利傳導至企業(yè)端。為解決AI應用落地存在‘最后一公里’障礙等問題，政策提出了明確的量化目標：2027/2030年重點領域融合普及率超70%/90%，并布局一批“國家人工智能應用中試基地”。通過頂層設計創(chuàng)造有效需求，在25年7月31日國務院常務會中即提到，政府部門和國有企業(yè)要強化示范引領，通過開放場景等支持技術落地。
亮點二：強調AI基礎設施，算力與數據成重中之重
《意見》在“強化基礎支撐能力”中，將模型、數據、算力置于前三位，并明確要求“強化智能算力統(tǒng)籌”、“完善全國一體化算力網”、“加強數據供給創(chuàng)新，加強AI高質量數據集建設”。這表明，AI基礎設施建設尤其是算力和高質量數據的供給，將被納入國家級戰(zhàn)略統(tǒng)籌。我們認為，AI算力和AI數據作為AI時代的“賣鏟人”，有望邁入高速增長階段。
亮點三：模式創(chuàng)新—首次明確提出培育“智能原生”新業(yè)態(tài)
《意見》創(chuàng)造性提出了發(fā)展“智能原生（AI-Native）”技術、產品和企業(yè)。這與傳統(tǒng)的“+AI”模式有本質區(qū)別，強調底層架構、業(yè)務流程和商業(yè)模式完全基于AI構建。同時，大力發(fā)展“模型即服務”、“智能體即服務”指明了未來的主流商業(yè)范式。我們認為，未來更大的投資機會將從那些能夠利用AI創(chuàng)造全新價值、顛覆現有市場的“原生代”企業(yè)中產生。
關注四條投資主線：AI+算力、AI+數據、AI+應用、AI+終端
建議重點關注具備入口卡位價值及AI落地快的標的：第四范式、金山辦公、用友網絡、泛微網絡、深信服、浪潮信息、中科創(chuàng)達、螢石網絡等。其他產業(yè)鏈公司包括：1）AI算力：AI芯片、AI服務器、PCB、液冷、光模塊/交換機等龍頭廠商；2）AI數據：海天瑞聲、深桑達A、星環(huán)科技等；3）AI應用：AI+工業(yè)（金蝶國際、漢得信息等），AI+辦公（致遠互聯、卓易信息等），AI+營銷（邁富時），AI+醫(yī)療（晶泰控股、嘉和美康、訊飛醫(yī)療科技等），AI+教育（科大訊飛等），AI+金融（同花順、恒生電子等），AI+電商/零售（多點數智、光云科技等）；4）AI+終端：虹軟科技、大華股份等。
風險提示：AI算力產業(yè)鏈技術突破不及預期，市場競爭加劇，AI應用推進節(jié)奏不及預期。
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