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市場(chǎng)分析
　　上期所燃料油期貨主力合約日盤收漲0.07%，報(bào)2880元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約日盤收漲0.23%，報(bào)3529元/噸。
　　俄烏和談實(shí)質(zhì)性進(jìn)展有限，疊加上周鮑威爾釋放的一些偏鴿信號(hào)，油市短期情緒走強(qiáng)，并帶動(dòng)能源板塊商品反彈?？紤]到地緣與宏觀的不確定性以及原油平衡表未來(lái)轉(zhuǎn)松的預(yù)期，油價(jià)上方空間或有限。
　　就燃料油自身基本面而言，高硫燃料油處于結(jié)構(gòu)調(diào)整與市場(chǎng)再平衡的階段，前期供應(yīng)壓力有所緩和，但上行驅(qū)動(dòng)仍不明顯。在發(fā)電終端消費(fèi)旺季結(jié)束后，市場(chǎng)還將面臨中東燃料油出口增加的壓力。此外，由于對(duì)交割資源受阻、倉(cāng)單壓力緩和的預(yù)期，上周五以來(lái)FU估值明顯修復(fù)，盤面結(jié)構(gòu)走強(qiáng)。但昨日有2.66萬(wàn)噸新倉(cāng)單注冊(cè)，內(nèi)外盤價(jià)差與月差從低位反彈后依然面臨阻力。
　　低硫燃料油方面，當(dāng)前市場(chǎng)壓力有限，國(guó)產(chǎn)量維持低位，海外供應(yīng)有再度收緊的態(tài)勢(shì)，外盤月差結(jié)構(gòu)小幅走強(qiáng)。中期視角下，低硫燃料油依然面臨需求份額被替代、剩余產(chǎn)能較多的矛盾，因此雖估值下方空間有限，向上阻力也較大。
　　策略
　　高硫方面：短期震蕩偏強(qiáng)，中期面臨原油端壓制
　　低硫方面：短期震蕩偏強(qiáng)，中期面臨原油端壓制
　　 跨品種：無(wú)
　　跨期：無(wú)
　　期現(xiàn)：無(wú)
　　期權(quán)：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)、原油價(jià)格大幅波動(dòng)等、發(fā)電端需求超預(yù)期、歐佩克增產(chǎn)幅度不及預(yù)期、船燃需求超預(yù)期