>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：整體商品情緒回落，工業(yè)硅盤面回調(diào)-250827
| 上傳日期： |
2025/8/27 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2025-08-26，工業(yè)硅期貨盤面回落，主力合約2511開于8680元/噸，最后收于8515元/噸，較前一日結(jié)算變化（-250）元/噸，變化（-2.85）%。截止收盤，2511主力合約持倉281839手，2025-08-26倉單總數(shù)為50822手，較前一日變化-116手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在9200-9500（0）元/噸；421#硅在9500-9700（0）元/噸，新疆通氧553價格8600-8700（0）元/噸，99硅價格在8600-8700（0）元/噸。昆明、黃埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地區(qū)硅價也暫穩(wěn)。97硅價格同樣持穩(wěn)。。
SMM統(tǒng)計8月21日工業(yè)硅主要地區(qū)社會庫存共計54.3萬噸，較上周環(huán)比減少0.2萬噸。其中社會普通倉庫11.7萬噸，較上周環(huán)比持平，社會交割倉庫42.6萬噸（含未注冊成倉單及現(xiàn)貨部分），較上周環(huán)比減少0.2萬噸。
消費端：據(jù)SMM統(tǒng)計，有機硅DMC報價10500-11000（0）元/噸。SMM報道，當前上下游進入深度博弈階段，單體企業(yè)為緩解庫存壓力、刺激下游采購，普遍采取讓利促銷策略。價格已回落至相對低位區(qū)間，部分企業(yè)已開始顯現(xiàn)抄底布局的心態(tài)，對低價資源的關(guān)注度有所提升。
策略
現(xiàn)貨價格小幅波動，目前基本面變化不大，當日盤面回落，主要受焦煤等商品下跌影響，預(yù)計短期工業(yè)硅盤面主要受整體商品情緒震蕩運行。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、西北與西南復(fù)產(chǎn)及新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場分析
2025-08-26日，多晶硅期貨主力合約2511回落，開于51480元/噸，最后收于50985元/噸，收盤價較上一交易日變化-2.06%。主力合約持倉達到137478（前一交易日136801）手，當日成交265820手。
多晶硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計，N型料46.00-52.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅45.00-47.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅廠家?guī)齑嬖黾?，硅片庫存降低，最新統(tǒng)計多晶硅庫存24.90，環(huán)比變化2.90%，硅片庫存17.41GW，環(huán)比-12.07%，多晶硅周度產(chǎn)量29100.00噸，環(huán)比變化-0.68%，硅片產(chǎn)量12.29GW，環(huán)比變化1.57%。
硅片方面：國內(nèi)N型18Xmm硅片1.23（0.00）元/片，N型210mm價格1.58（0.00）元/片,N型210R硅片價格1.38(0.00)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價格0.27(0.00)元/W; PERC210電池片價格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價格0.29(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.29(0.00)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價格0.67-0.69（0.00）元/W，N型210mm主流成交價格0.67-0.69（0.00）元/W。
8月25日，華潤電力2025年第2批光伏項目光伏組件設(shè)備集采中標候選人公示，本次采購分為3個標段，共計采購N型TOPcon雙面雙玻光伏組件3GW。根據(jù)公示顯示，常州華耀光電科技有限公司、協(xié)鑫集成科技股份有限公司、晶澳太陽能科技股份有限公司為3個標段的第一中標候選人，投標單價在0.7215-0.731元/W之間。
策略
多晶硅現(xiàn)貨上漲后持穩(wěn)，供需基本面表現(xiàn)一般，當日盤面有所回落，預(yù)計短期盤面寬幅震蕩。目前盤面受到反內(nèi)卷政策影響較大，政策仍在推進中，盤面波動較大，參與者需注意風(fēng)險管控，需持續(xù)跟進政策落實情況以及現(xiàn)貨價格向下傳導(dǎo)情況，年內(nèi)預(yù)計會出臺相關(guān)政策，從中長線來看，多晶硅適合逢低布局多單。
單邊：短期區(qū)間操作
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、行業(yè)自律對上下游開工影響，
2、期貨上市對現(xiàn)貨市場帶動，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動影響。
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