>> 銀河期貨-油脂日報-250828
| 上傳日期： |
2025/8/28 |
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| 940KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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基本面分析
國際市場：據(jù)外媒報道，阿根廷農(nóng)牧漁業(yè)國秘處公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日當(dāng)周，阿根廷農(nóng)戶銷售39.42萬噸24/25年度大豆，使累計銷量達到2989.56萬噸。當(dāng)周，本土油廠采購30.9萬噸，出口行業(yè)采購8.52萬噸。此外，阿根廷農(nóng)戶銷售11.89萬噸25/26年度大豆，使累計銷量達到78.96萬噸。當(dāng)周，本土油廠采購7.11萬噸，出口行業(yè)采購4.78萬噸。當(dāng)周所有年度大豆銷售合計為51.65萬噸，使累計銷量達到7147.94萬噸。截至8月20日，24/25年度大豆累計出口銷售登記數(shù)量為846.2萬噸，25/26年度大豆累計出口銷售登記數(shù)量為0萬噸。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：今日市場對于菜系傳聞較多，傳部分國內(nèi)企業(yè)澳菜GM0申請被拒等，油脂震蕩回落，午后辟謠，油脂有所反彈。整體上今日棕櫚油期價震蕩收跌。截至2025年8月22日（第34周），全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存58.21萬噸，環(huán)比上周減少3.52萬噸，減幅5.70%，處于歷史同期中性略偏高水平。產(chǎn)地報價有所減少，進口利潤倒掛有所縮小。現(xiàn)貨市場變化不大，基差穩(wěn)中有增，關(guān)注后期國內(nèi)買船及到港情況。短期油脂上漲乏力，棕櫚油或?qū)⒊霈F(xiàn)回調(diào)，多單持有者可考慮部分止盈部分持有，無單者可考慮短空或耐心等待回調(diào)后繼續(xù)逢低試多。
今日豆油期價震蕩小幅收跌。上周油廠大豆實際壓榨量227萬噸，開機率為63.81%，較前一周有所減少。截至2025年8月22日，全國重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存118.6萬噸，環(huán)比上周增加4.33萬噸，增幅3.79%，略低于歷史同期，但高于三年同期水平?；钇€(wěn)運行。短期油脂上漲動力有所不足，豆油表現(xiàn)將更為抗跌，YP縮的持有者可考慮部分止盈部分持有。
今日菜油期價震蕩小幅收跌。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為4.48萬噸，開機率11.94%，較前一周有所減少。截至2025年8月15日，沿海菜油庫存66萬噸，環(huán)比上周減少1.2萬噸，仍處于歷史同期高位，但庫存持續(xù)邊際去庫中。歐洲菜油FOB報價有所增加至1030美元附近，歐菜油進口利潤倒掛有所擴大至-600附近。傳近期國內(nèi)存在菜油買船?，F(xiàn)貨市場購銷清淡，國內(nèi)菜油基差穩(wěn)中有降。短期政策端擾動較多，單邊維持大區(qū)間震蕩，繼續(xù)關(guān)注菜籽菜油買船情況及政策變動。
交易策略
策略推薦：
1.單邊：短期預(yù)計油脂上漲乏力出現(xiàn)回調(diào)，但回調(diào)幅度預(yù)計有限，多單持有者可考慮部分止盈部分持有，無單者可考慮短空或耐心等待回調(diào)后繼續(xù)逢低試多。
2.套利：YP01短期或?qū)⒂兴磸棧琘P縮的持有者可考慮部分止盈部分持有；P15可考慮回調(diào)后繼續(xù)做擴。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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