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核心要點：
　　基金市場跟蹤
　　截至2025年8月底，全市場共存續(xù)基金13126只，相較于上月底，數量上升117只；基金總資產凈值為34.62萬億元，相較于上月底，上升5732.28億元，基金市場繼續(xù)延續(xù)緩慢上升的趨勢。2025年8月，價值基金指數、平衡基金指數及成長基金指數收益率分別為5.41%、8.84%和12.60%，成長型基金表現(xiàn)明顯超價值型基金。
　　ETF市場跟蹤
　　截至2025年8月30日，滬深兩市共有1281只ETF，較上期增加30只；資產管理總規(guī)模為5.12萬億元，較上期增加5290.98億元；總份額為2.85萬億份，較上期增加1049.05億份。
　　按ETF的分類表現(xiàn)來看，股票型ETF在8月的整體收益率較高，其收益率中位數為11.60%；債券型ETF收益率中位數為-0.21%，為表現(xiàn)最差的一類ETF；跨境ETF收益率中位數為2.25%，表現(xiàn)優(yōu)于商品型ETF。按照各類ETF的內部偏離度來看，股票型ETF為8月內部偏離度最高的一類ETF；商品型ETF與跨境ETF的內部偏離度分別為1.32%和3.14%，債券型ETF的內部偏離度最低，為1.00%。
　　ETF策略跟蹤
　　基于主力資金的行業(yè)ETF輪動策略在8月關注的行業(yè)為鋼鐵、煤炭和銀行。在2025年8月，策略累計收益率為9.47%，滬深300指數的累計收益率為10.33%，策略相對于滬深300指數的累計超額收益率為-0.87%；2023年以來，策略累計收益率為38.14%，同期滬深300累計收益率為16.15%，策略相對于滬深300指數的累計超額收益率為21.99%。
　　PB-ROE框架下的行業(yè)ETF輪動策略在8月關注的行業(yè)為汽車、煤炭和基礎化工，在2025年8月，策略累計收益率為5.37%，滬深300指數的累計收益率為10.33%，策略相對于滬深300指數的累計超額收益率為-4.96%；2023年以來，策略累計收益率為26.29%，同期滬深300累計收益率為16.15%，策略相對于滬深300指數的累計超額收益率為10.14%。
　　投資建議
　　針對主力資金的行業(yè)偏好，2025年9月份對通信、電子和非銀金融業(yè)較為看好，對應的ETF為其行業(yè)ETF；針對行業(yè)PB-ROE情況及結合補充指標后，PB-ROE框架下的ETF輪動策略推薦9月對汽車、交通運輸和公用事業(yè)行業(yè)進行關注，對應的ETF為其行業(yè)ETF。
　　風險提示
　　歷史數據變動導致統(tǒng)計結果不一致的風險。政策變動風險，模型失效風險。