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月度觀點(diǎn)
　　◆庫(kù)存：企業(yè)庫(kù)存低位回升，目前仍處于偏低水平，港口庫(kù)存拉升至高位，后續(xù)或繼續(xù)累庫(kù)，庫(kù)容緊張。
　　◆供應(yīng)：產(chǎn)量與開工率處于偏高水平，近期開工率上升較快，周度到港量持續(xù)處于高位，8月進(jìn)口量創(chuàng)新高，9月進(jìn)口量預(yù)計(jì)難有大幅減量，供應(yīng)壓力較大。
　　◆需求：MTO開工率處于中高水平；傳統(tǒng)需求一般，二甲醚、甲醛開工率處于偏低水平、醋酸、MTBE開工率處于中高水平。
　　◆產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)：進(jìn)口利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)，現(xiàn)為-29元/噸，內(nèi)蒙古煤制甲醇利潤(rùn)下降，現(xiàn)為89元/噸，而下游利潤(rùn)虧損較大，華東MTO利潤(rùn)虧損縮小，現(xiàn)為-584元/噸。
　　◆煤價(jià)：本輪價(jià)格上漲已持續(xù)近2個(gè)月，價(jià)格反彈達(dá)到100元/噸左右，價(jià)格漲幅較為明顯，進(jìn)口煤和長(zhǎng)協(xié)煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)在持續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)擔(dān)憂現(xiàn)貨需求空間將受到抑制。
　　◆觀點(diǎn)：前期檢修裝置陸續(xù)重啟，產(chǎn)量存在明顯增量，企業(yè)庫(kù)存低位回升，周度進(jìn)口量高位維持，進(jìn)口供應(yīng)將在8月創(chuàng)歷史新高,同時(shí)預(yù)計(jì)9月進(jìn)口或難有大幅減量,需求承壓，下游開工率整體處于中位水平，港口甲醇庫(kù)存升至偏高水平，后續(xù)或繼續(xù)累庫(kù)，罐容緊張，甲醇或承壓運(yùn)行。
　　◆單邊及期權(quán)：偏空操作，期權(quán)方面，賣出跨式期權(quán)。
　　◆風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：煤價(jià)、天然氣、原油的走勢(shì)；MTO的開工率變化情況；進(jìn)口量變化情況。