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模型概要
　　前言：本報(bào)告以量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，尋找合適的策略，通過適時(shí)調(diào)整一支標(biāo)的的倉位獲取超額收益。技術(shù)指標(biāo)基于量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)產(chǎn)生，有豐富多樣的指標(biāo)，可以產(chǎn)生不同的買賣信號(hào)。因此，我們以技術(shù)指標(biāo)信號(hào)為基礎(chǔ)，測(cè)試單個(gè)技術(shù)指標(biāo)信號(hào)的倉位調(diào)整效果，并通過直接信號(hào)合成法和滾動(dòng)搜索法將多個(gè)技術(shù)指標(biāo)結(jié)合使用。
　　單信號(hào)：我們共構(gòu)建了27個(gè)技術(shù)指標(biāo)，在指定的回測(cè)條件下測(cè)試了這些指標(biāo)在滬深300、中證500和中證1000三個(gè)寬基指數(shù)，以及31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)上的表現(xiàn)。27個(gè)技術(shù)指標(biāo)信號(hào)中，我們通過量?jī)r(jià)“背離”概念設(shè)計(jì)的技術(shù)指標(biāo)，在34個(gè)指數(shù)上的平均超額年化收益率達(dá)3.75%。
　　多信號(hào)：通過相關(guān)性分析，我們構(gòu)建了5信號(hào)與7信號(hào)策略。5信號(hào)策略在寬基指數(shù)上表現(xiàn)良好，在中證1000指數(shù)上獲得2.54%的年化收益率，超額年化收益率達(dá)11.27%。
　　滾動(dòng)合成信號(hào)：回測(cè)結(jié)果表明，后置買賣方法所得信號(hào)較為穩(wěn)健，若適當(dāng)降低調(diào)倉頻率至T+10，策略平均超額年化收益率可達(dá)3.99%，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者，我們稱此策略為滾動(dòng)穩(wěn)健策略；前置買賣方法所得信號(hào)則有更強(qiáng)的追漲能力，能有效減少踏空的情況，策略波動(dòng)性略高于先合并后處理方法，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好更高，看漲后市的投資者，我們稱此策略為滾動(dòng)追漲策略。
　　模型表現(xiàn)：其中5信號(hào)策略與7信號(hào)策略8月在滬深300、中證500、中證1000均緊跟指數(shù)，持續(xù)發(fā)出多頭信號(hào)。
　　最新寬基指數(shù)倉位：
　　滬深300：18指標(biāo)發(fā)出看多信號(hào)，5指標(biāo)發(fā)出減倉信號(hào)；最優(yōu)單指標(biāo)發(fā)出維持信號(hào)；滾動(dòng)追漲、滾動(dòng)穩(wěn)健策略均發(fā)出維持信號(hào)。
　　中證500：18指標(biāo)發(fā)出看多信號(hào)，5指標(biāo)發(fā)出減倉信號(hào)；最優(yōu)單指標(biāo)發(fā)出看多信號(hào)；滾動(dòng)追漲、滾動(dòng)穩(wěn)健策略均發(fā)出加倉信號(hào)。
　　中證1000：15指標(biāo)發(fā)出看多信號(hào)，8指標(biāo)發(fā)出減倉信號(hào)；最優(yōu)單指標(biāo)發(fā)出看多信號(hào)；滾動(dòng)追漲、滾動(dòng)穩(wěn)健策略均發(fā)出維持信號(hào)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動(dòng)，實(shí)際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法；模型測(cè)算可能存在相對(duì)誤差，不構(gòu)成實(shí)際投資建議。