>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-250903
| 上傳日期： |
2025/9/3 |
大?。?/td>
| 851KB |
| 格式： |
pdf 共18頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
核心結(jié)論
【策略】資產(chǎn)的信號(hào)（20250902）：黃金，做多
配置建議：堅(jiān)定增配貴金屬，同時(shí)超配受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息的港股，特別是恒生科技，繼續(xù)持有A股，風(fēng)格上兼顧資源與科技成長(zhǎng)。中債逢低配置，美股、美債擇機(jī)兌現(xiàn)。
【摩托車(chē)】摩托車(chē)行業(yè)深度報(bào)告：國(guó)內(nèi)大排量摩托車(chē)滲透率持續(xù)提升，中國(guó)摩企開(kāi)啟全球化2.0征程
隨著國(guó)內(nèi)摩企研發(fā)實(shí)力及產(chǎn)品質(zhì)量管控能力不斷增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)摩企與全球頭部摩企產(chǎn)品及技術(shù)差距有望縮小，憑借中國(guó)制造高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)以及品牌美譽(yù)度持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)摩托車(chē)出海良好勢(shì)頭（尤其是大排量摩托車(chē)出海）有望延續(xù)，國(guó)內(nèi)頭部摩企具有較大成長(zhǎng)空間。
重點(diǎn)推薦：春風(fēng)動(dòng)力、隆鑫通用、錢(qián)江摩托。
建議關(guān)注：長(zhǎng)城汽車(chē)（已覆蓋）旗下高端品牌-靈魂摩托。
關(guān)稅政策風(fēng)險(xiǎn)、大排量摩托車(chē)滲透率提升不及預(yù)期、摩企出海進(jìn)展不及預(yù)期
【機(jī)械設(shè)備】騰亞精工（301125.SZ）首次覆蓋報(bào)告：動(dòng)力工具及建筑五金知名企業(yè)，庭院機(jī)器人業(yè)務(wù)快速放量
我們認(rèn)為公司在動(dòng)力工具領(lǐng)域，有望通過(guò)新品與出海穩(wěn)健增長(zhǎng)；建筑五金領(lǐng)域市場(chǎng)份額有望提升；機(jī)器人領(lǐng)域業(yè)績(jī)快速放量。我們預(yù)計(jì)騰亞精工2025-2027年歸母凈利潤(rùn)0.44、1.49、2.31億元，對(duì)應(yīng)PE估值為64.2、18.9、12.2倍，2025年高于可比公司平均估值，2026-2027年低于可比公司平均估值，考慮到公司成長(zhǎng)性較高，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
【計(jì)算機(jī)】中科曙光（603019.SH）2025年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：自主研發(fā)上下游軟硬件，打造完備計(jì)算產(chǎn)業(yè)生態(tài)
我們預(yù)計(jì)公司2025年-2027年歸母凈利潤(rùn)為27.12億元、33.55億元、37.62億元，同比增長(zhǎng)41.9%、23.7%、12.2%，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
|
|
