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市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)一步加大。本周（9.1-9.5），大盤出現(xiàn)大幅震蕩，上證指數(shù)全周收跌1.18%。市場(chǎng)的本輪上漲自4月7日以來(lái)，日線級(jí)別反彈已經(jīng)持續(xù)了4個(gè)多月，反彈幅度也基本在20%以上，各大指數(shù)和板塊的上漲基本都輪動(dòng)了一遍，上證指數(shù)、上證50、非銀、有色、農(nóng)林牧漁、消費(fèi)者服務(wù)、商貿(mào)零售、紡織服裝、計(jì)算機(jī)、建筑、交運(yùn)等板塊更是走出了復(fù)雜的上漲結(jié)構(gòu)，而銀行也已經(jīng)率先形成了日線級(jí)別下跌，因此我們認(rèn)為本輪日線級(jí)別上漲大概率已臨近尾聲。短期，市場(chǎng)的波動(dòng)進(jìn)一步加大，投資者后續(xù)可積極關(guān)注市場(chǎng)未來(lái)是否出現(xiàn)放量滯漲、放量大跌及縮量反彈跡象。中期來(lái)看，上證指數(shù)、上證50、滬深300、中證500、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50紛紛確認(rèn)周線級(jí)別上漲，而且在日線上只走出了3浪結(jié)構(gòu)，中期牛市剛剛開(kāi)始；此外，已有25個(gè)行業(yè)處于周線級(jí)別上漲中，且17個(gè)行業(yè)周線上漲走了1-3浪結(jié)構(gòu)，因此我們認(rèn)為本輪牛市是個(gè)普漲格局。中期對(duì)于投資者而言，仍然可以逆勢(shì)布局。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至2025年9月5日，A股景氣指數(shù)為21.97，相比2023年底上升16.55，當(dāng)前處于上升周期中。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見(jiàn)底指數(shù)信號(hào)：空，A股情緒見(jiàn)頂指數(shù)信號(hào)：多，綜合信號(hào)為：多。
　　指數(shù)增強(qiáng)組合本周表現(xiàn)尚可。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.11%，滬深300增強(qiáng)組合跑贏基準(zhǔn)0.43%。
　　風(fēng)格上，當(dāng)前Beta因子占優(yōu)。從純因子收益來(lái)看，本周電力設(shè)備、有色金屬等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，國(guó)防軍工、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，Beta因子超額收益較高，動(dòng)量、非線性市值呈較為顯著的負(fù)向超額收益。從近期因子表現(xiàn)來(lái)看，高Beta股表現(xiàn)優(yōu)異，價(jià)值、盈利等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。