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銀行逆勢(shì)確認(rèn)日線級(jí)別下跌。本周（8.11-8.15），大盤繼續(xù)震蕩上行，上證指數(shù)全周收漲1.70%。在此背景下，銀行率先逆勢(shì)確認(rèn)日線級(jí)別下跌。自4月7日以來，上證綜指本輪日線級(jí)別反彈已經(jīng)持續(xù)了4個(gè)多月，反彈幅度也基本在20%以上，各大指數(shù)和板塊的上漲基本都輪動(dòng)了一遍，上證指數(shù)、上證50、非銀、有色、農(nóng)林牧漁等板塊更是走出了復(fù)雜的上漲結(jié)構(gòu)，而銀行也率先形成了日線級(jí)別下跌，因此我們認(rèn)為本輪日線級(jí)別上漲大概率已臨近尾聲。短期，市場(chǎng)大概率會(huì)進(jìn)行高位震蕩。中期來看，上證指數(shù)、上證50、滬深300、中證500、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50紛紛確認(rèn)周線級(jí)別上漲，而且在日線上只走出了1-3浪結(jié)構(gòu)，中期牛市剛剛開始；此外，已有24個(gè)行業(yè)處于周線級(jí)別上漲中，且16個(gè)行業(yè)周線上漲走了1-3浪結(jié)構(gòu)，因此我們認(rèn)為本輪牛市是個(gè)普漲格局。中期對(duì)于投資者而言，仍然可以逆勢(shì)布局。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至2025年8月15日，A股景氣指數(shù)為22.29，相比2023年底上升16.87，當(dāng)前處于上升周期中。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號(hào)：空，A股情緒見頂指數(shù)信號(hào)：多，綜合信號(hào)為：多。
　　指數(shù)增強(qiáng)組合本周表現(xiàn)不佳。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.96%，滬深300增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.09%。
　　風(fēng)格上，當(dāng)前Beta因子占優(yōu)。從純因子收益來看，本周證券、房地產(chǎn)、電子等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，國防軍工、鋼鐵、銀行等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，Beta因子超額收益較高，價(jià)值呈較為顯著的負(fù)向超額收益。從近期因子表現(xiàn)來看，高Beta股表現(xiàn)優(yōu)異，價(jià)值、杠桿等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。