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食品飲料終于迎來(lái)日線級(jí)別上漲。本周（ 8.18-8.22），大盤(pán)出現(xiàn)大幅上行，上證指數(shù)全周收漲3.49%。在此背景下，食品飲料作為最后一個(gè)行業(yè)終于迎來(lái)了日線級(jí)別上漲，石油石化也扭轉(zhuǎn)了之前的熊市，迎來(lái)了周線級(jí)別上漲。市場(chǎng)的本輪上漲自4月7日以來(lái)，日線級(jí)別反彈已經(jīng)持續(xù)了4個(gè)多月，反彈幅度也基本在20%以上，各大指數(shù)和板塊的上漲基本都輪動(dòng)了一遍，上證指數(shù)、上證50、非銀、有色、農(nóng)林牧漁、消費(fèi)者服務(wù)、商貿(mào)零售、紡織服裝、計(jì)算機(jī)、建筑等板塊更是走出了復(fù)雜的上漲結(jié)構(gòu)，而銀行也已經(jīng)率先形成了日線級(jí)別下跌，因此我們認(rèn)為本輪日線級(jí)別上漲大概率已臨近尾聲。短期，市場(chǎng)的量?jī)r(jià)形態(tài)仍然較為健康，投資者后續(xù)可積極關(guān)注市場(chǎng)未來(lái)是否出現(xiàn)放量滯漲及放量大跌跡象。中期來(lái)看，上證指數(shù)、上證50、滬深300、中證500、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50紛紛確認(rèn)周線級(jí)別上漲，而且在日線上只走出了3浪結(jié)構(gòu)，中期牛市剛剛開(kāi)始；此外，已有25個(gè)行業(yè)處于周線級(jí)別上漲中，且17個(gè)行業(yè)周線上漲走了1-3浪結(jié)構(gòu)，因此我們認(rèn)為本輪牛市是個(gè)普漲格局。中期對(duì)于投資者而言，仍然可以逆勢(shì)布局。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至2025年8月22日，A股景氣指數(shù)為21.17，相比2023年底上升15.75，當(dāng)前處于上升周期中。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見(jiàn)底指數(shù)信號(hào)：多，A股情緒見(jiàn)頂指數(shù)信號(hào)：多，綜合信號(hào)為：多。
　　指數(shù)增強(qiáng)組合本周表現(xiàn)不佳。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.73%，滬深300增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.54%。
　　風(fēng)格上，當(dāng)前市值因子占優(yōu)。從純因子收益來(lái)看，本周電子、通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，醫(yī)藥、煤炭、鋼鐵等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值因子超額收益較高，殘差波動(dòng)率、盈利呈較為顯著的負(fù)向超額收益。從近期因子表現(xiàn)來(lái)看，高動(dòng)量股表現(xiàn)優(yōu)異，價(jià)值、杠桿等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。