>> 申萬宏源-量化擇時周報：情緒指標維持震蕩，關(guān)注短期分項變化-250907
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
大小： |
989KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場情緒高位震蕩：市場情緒指標數(shù)值為3.2，市場情緒處于高位，較上周五的2.9小幅上漲，周內(nèi)情緒指標呈現(xiàn)震蕩趨勢，從短期情緒角度來看觀點偏中性。從所有分項指標來看，部分指標開始回落，未來有待進一步觀察市場情緒變化。
價量一致性得分下行，行業(yè)交易波動率繼續(xù)回落：本周價量一致性快速下跌，市場價量匹配程度出現(xiàn)回落，說明資金的活躍度和參與度出現(xiàn)降溫；科創(chuàng)50相對萬得全A成交占比保持繼續(xù)上升；行業(yè)間交易波動率繼續(xù)向下回落，表明資金切換活躍度下降，資金流動放慢，短期情緒出現(xiàn)波動，未來不確定性上升。
本周全A成交額水平較上周下降：本周全A成交額較上周大幅下降，成交量周內(nèi)呈現(xiàn)下降趨勢，說明市場成交活躍度略有降溫。周五日成交額為周內(nèi)最低，為23483.59億人民幣，且日成交量1460.90億股。
行業(yè)漲跌趨勢快速下降，PCR結(jié)合VIX指標由正轉(zhuǎn)負：行業(yè)漲跌趨勢周內(nèi)快速下降，當前信號仍位于布林帶之間，表明資金觀點分歧進一步上升；融資融券占比回升至布林帶區(qū)間內(nèi)，意味市場杠桿資金情緒有所修復(fù)；PCR結(jié)合VIX指標由正轉(zhuǎn)負，PCR方向指標由正轉(zhuǎn)負，說明當前對沖需求下降，且VIX指數(shù)有所下降，波動率壓制下潛在風險累積，短期或暗含回調(diào)壓力。
行業(yè)擁擠度觀點：近期綜合、電力設(shè)備兩大高漲幅板塊同時伴隨較高的資金擁擠度，短期需關(guān)注估值與情緒回落帶來的波動風險；而計算機、電子等板塊在資金擁擠度較高但漲幅偏低；國防軍工、鋼鐵、建筑材料等低擁擠度板塊擁擠度較低，可能在風險偏好回升時迎來配置機會。
均線排列模型的行業(yè)觀點：截至2025/9/7，電力設(shè)備、公用事業(yè)、美容護理、食品飲料等行業(yè)短期趨勢得分上升趨勢靠前。根據(jù)行業(yè)短期得分數(shù)值上看，電力設(shè)備、綜合、有色金屬是短期趨勢最強的行業(yè)，特別其中電力設(shè)備短期得分繼續(xù)上升至100。
當前模型整體提示大盤成長風格占優(yōu)信號：當前模型維持提示大盤風格占優(yōu)信號，且5日RSI相對20日進一步下降，信號提示強烈。另外RSI模型提示成長風格占優(yōu)信號，但短期內(nèi)5日RSI相對20日RSI大幅下滑，信號提示強度降低，未來有待進一步跟蹤指標趨勢。
風險提示：模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時可能失效。
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