>> 招商期貨-原木周報：弱勢震蕩-250907
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
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| 1343KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李依穗 |
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市場表現(xiàn)：原木09合約收800元/方，周跌幅2.50%。截至8月29日，山東3.9米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為750元/方，較上周持平，基差-89元/方。江蘇4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為780元/方，較上周持平，基差-59元/方。山東11.8米云杉原木現(xiàn)貨價格1,150元/方，較上周持平。江蘇11.8米云杉原木現(xiàn)貨價格1,160元/方，較上周持平。
供給方面：截至8月29日，中國北美材原木庫存為12萬方，較上周持平；中國輻射松原木庫存為244萬方，較上周減少5萬方；中國云杉原木庫存為20萬方，較上周減少2萬方。
需求方面：截至8月29日，中國原木港口日均出庫量為6萬方，較上周減少0萬方；山東原木港口日均出庫量為4萬方，較上周增加0萬方；江蘇原木港口日均出庫量為2萬方，較上周減少0萬方。
庫存方面：截至8月29日，中國針葉原木的港口庫存為297方，較上周減少8方。
基本面：原木09合約臨近交割月，持倉迅速減少，反映出市場對交割風(fēng)險的規(guī)避情緒，目前09合約的參與者交割意愿不高，11合約的定價需關(guān)注09合約持倉變化、CFR報價走勢及港口出庫量，當(dāng)前現(xiàn)貨價格平穩(wěn)，下游暫未出現(xiàn)需求改善信號，供需矛盾不突出，圍繞800元/方一線波動。
操作策略：觀望
風(fēng)險提示：需求、宏觀、交割
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