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廣發(fā)期貨-尿素期貨周報(bào):需求端持續(xù)疲軟與出口情緒轉(zhuǎn)弱,短期盤面運(yùn)行仍承壓-250906
上傳日期:
2025/9/6
大?。?/td>
3785KB
格式:
pdf 共33頁(yè)
來(lái)源:
廣發(fā)期貨
評(píng)級(jí):
--
作者:
苗揚(yáng)
下載權(quán)限:
無(wú)限制-登錄即可下載
交易邏輯:
短期:本周尿素盤面價(jià)格弱勢(shì)下行,主要邏輯在于國(guó)內(nèi)需求持續(xù)低迷疊加國(guó)際市場(chǎng)情緒疲軟。具體來(lái)看,農(nóng)業(yè)需求處于淡季,僅少量區(qū)域備肥,工業(yè)復(fù)合肥開工下滑,剛需采購(gòu)支撐有限,盡管供應(yīng)端日產(chǎn)下降,但工廠庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù),反映內(nèi)需不暢壓力未能緩解。同時(shí),印度印標(biāo)價(jià)格顯著低于上一標(biāo),且市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)大量供貨,導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)情緒不佳,出口集港雖有序進(jìn)行,但印標(biāo)結(jié)果未能提振市場(chǎng)信心,反而加劇看空情緒。
演變趨勢(shì):供需面或延續(xù)弱勢(shì)格局,農(nóng)業(yè)需求季節(jié)性回升力度有限,復(fù)合肥開工下滑進(jìn)一步抑制工需彈性。出口集港可能在9月提供短暫支撐,但印度中標(biāo)結(jié)果若低于預(yù)期可能逆轉(zhuǎn)利好。技術(shù)指標(biāo)如MACD持續(xù)負(fù)值且WR接近超賣區(qū)域,主力合約下行慣性未改,盤面反彈需依賴出口量超預(yù)期或淡儲(chǔ)提速。短期來(lái)看,盤面偏弱運(yùn)行概率較大。
策略:
基于當(dāng)前供需偏弱和國(guó)際市場(chǎng)壓制,建議短線策略以逢高沽空為主,若后期主力合約盤面反彈至1740-1750元/噸區(qū)間可考慮輕倉(cāng)試空,止損設(shè)于1760-1770元/噸上方,目標(biāo)位看1690-1700元/噸。中線策略需等待印度標(biāo)購(gòu)結(jié)果明朗,若中國(guó)中標(biāo)量超預(yù)期,可適時(shí)布局多單博弈出口帶動(dòng)的去庫(kù)行情,但需嚴(yán)格控制倉(cāng)位,因內(nèi)需疲軟仍是主要制約。套利端建議空近多遠(yuǎn)思路對(duì)待;期權(quán)端,逢高賣出看漲思路為主,僅供參考。
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