>> 中信證券(香港)-環(huán)球市場動態(tài)-250909
| 上傳日期： |
2025/9/9 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
中信證券（香港） |
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內(nèi)地出口增速下滑但仍具韌性
2025年8月，中國出口金額(美元口徑)同比上升4.4% (Wind一致預(yù)期為上升5.9%)，2025年7月同比上升7.2%；8月進(jìn)口金額(美元口徑)同比增長1.3% (Wind一致預(yù)期為同比增長3.3%)，7月同比增長4.1%。8月出口增速低于預(yù)期和前值，主要受對美出口動能邊際放緩和基數(shù)因素影響，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、汽車產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)械與交運(yùn)設(shè)備對出口的拉動作用較大，勞動密集型產(chǎn)品對總體出口拖累進(jìn)一步增加。進(jìn)口方面，8月進(jìn)口增速低于預(yù)期，可能與三季度以來制造業(yè)景氣有所回落相關(guān)。展望下半年，對非美地區(qū)出口的亮眼表現(xiàn)有望對沖美國方面需求下滑的壓力，下半年出口增速有望保持較強(qiáng)韌性，但四季度出口增速可能因較高基數(shù)原因環(huán)比三季度有所下滑。
重點(diǎn)新聞：紐約聯(lián)儲月度調(diào)查顯示，8月份消費(fèi)者的短期通脹預(yù)期小幅上升，求職信心急劇惡化；美國7月份消費(fèi)者借貸創(chuàng)三個月來最大增長；法國貝魯政府面臨下臺，馬克龍將于近期任命新總理；歐盟考慮對俄羅斯實(shí)施新制裁，將瞄準(zhǔn)銀行和石油貿(mào)易；阿根廷股債匯市場大跌；印尼解除財政部長職務(wù)；中國擬修改對外貿(mào)易法，完善部分對外貿(mào)易等反制措施；中國擬修訂企業(yè)破產(chǎn)法，補(bǔ)齊市場退出機(jī)制短板；今日起中國育兒補(bǔ)貼申領(lǐng)正式全面開放；中國8月稀土出口5791.8噸，同比增22.6%；比亞迪加快歐洲市場布局，車型從兩年前的6款增至13款；中國聯(lián)通獲批衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可；特斯拉8月美國電動汽車市場份額降至38%
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