>> 銀河期貨-有色和貴金屬每日早盤觀察-250909
| 上傳日期： |
2025/9/9 |
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| 1241KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨,王偉 |
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貴金屬
【市場回顧】
1.貴金屬市場：昨日，受疲軟的美國勞動(dòng)力數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲下周降息的預(yù)期提振，倫敦金升破3640美元，再創(chuàng)歷史新高3646.46美元，最終收漲1.38%，收報(bào)3635.50美元/盎司；倫敦銀最終收漲0.81%，報(bào)41.30美元/盎司。受匯率影響，內(nèi)盤貴金屬表現(xiàn)稍遜色于外盤，滬金主力合約收漲0.96%，報(bào)829.26元/克，滬銀主力合約收漲0.50%，報(bào)9858元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)延續(xù)跌勢，最終收跌0.32%，報(bào)97.454。
3.美債收益率：10年期美債收益率低位波動(dòng)，收報(bào)4.04%，為今年4月以來低位。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元高位盤整，最終收漲0.04%，報(bào)7.1292。
【重要資訊】
1.特朗普政府動(dòng)向：美國參議院小組周三將就米蘭的美聯(lián)儲理事提名進(jìn)行投票，通過后待進(jìn)行全體投票。
2.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為89.4%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為10.6%。美聯(lián)儲10月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為14.9%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為76.3%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為8.9%。當(dāng)前市場押注今年內(nèi)將在9、10、12月各降息一次。
3.海外其他主要經(jīng)濟(jì)體要聞：①8日，法國總理貝魯未通過信任投票，將遞交辭呈。②日本首相石破茂周日宣布將卸任，他被視為財(cái)政保守派，當(dāng)前市場擔(dān)憂如果下一任首相在財(cái)政支出方面更為寬松，市場可能會擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性下降，從而推高日本國債收益率。
【邏輯分析】
上周五的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)再次“爆冷”，新增就業(yè)人數(shù)表現(xiàn)疲軟、失業(yè)率走高，指向美國勞動(dòng)力市場超預(yù)期降溫，美元和美債收益率下挫，市場對25年內(nèi)降息的押注走高，疊加持續(xù)發(fā)酵的美聯(lián)儲獨(dú)立性相關(guān)的風(fēng)波和技術(shù)面上的突破，黃金再度開啟迭創(chuàng)新高的行情，而白銀由于工業(yè)屬性的拖累，表現(xiàn)稍遜色。往未來看，在美國勞動(dòng)力市場走弱的同時(shí)，關(guān)稅沖擊可能進(jìn)一步傳導(dǎo)，“類滯脹”風(fēng)險(xiǎn)難以解除；另外，需要一提的是，當(dāng)前法、日等海外主要國家政壇動(dòng)蕩，長債收益率創(chuàng)階段性新高，基本都和市場擔(dān)憂其財(cái)政紀(jì)律有關(guān)，此背景之下，全球大類資產(chǎn)配置或有更多動(dòng)力向黃金傾斜。整體而言，上述多因素共振之下，貴金屬有望在高位延續(xù)偏強(qiáng)走勢。
【交易策略】
1.單邊：可考慮背靠5日均線繼續(xù)持有前期多單。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：看漲領(lǐng)式期權(quán)策略。
（姓名：王露晨投資咨詢證號：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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