久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件點(diǎn)評：《慢牛延續(xù)，行情擴(kuò)散》2025-09-08
　　本輪轉(zhuǎn)債下跌和企穩(wěn)均相對正股提前。8月27日轉(zhuǎn)債市場開始調(diào)整，跌幅大於正股。雖然當(dāng)前價(jià)格和估值仍處於歷史高位，但在“慢牛”思維下，短期調(diào)整反而為優(yōu)質(zhì)個(gè)券提供佈局機(jī)會。轉(zhuǎn)債市場中期仍受存量收縮和資金配置需求支撐，因此向下調(diào)整空間相對有限。操作策略上，可重點(diǎn)關(guān)注兩條主線：一是正股基本面扎實(shí)、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率較低的股性個(gè)券，這類標(biāo)的在跟漲正股時(shí)彈性更佳，可關(guān)注AI、機(jī)器人、新能源等科技成長領(lǐng)域以及有色金屬、化工、大消費(fèi)等順週期板塊；二是調(diào)整幅度較大、不強(qiáng)贖的次新券，以及絕對價(jià)格不高、兼具彈性和保護(hù)的平衡型品種。
　　行業(yè)週報(bào)：石油《OPEC+或10月進(jìn)一步增產(chǎn)，原油波動增加》2025-09-09
　　投資建議：政治局會議召開以及四季度開啟的補(bǔ)庫需求催化下游復(fù)蘇，下游企業(yè)信心提振。疊加“反內(nèi)卷”催化龍頭格局向好。預(yù)計(jì)隨著冬季補(bǔ)庫需求開啟，滌綸長絲價(jià)差進(jìn)一步修復(fù)，庫存有望繼續(xù)去化，我們推薦行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，龍頭充分受益的滌綸長絲龍頭新鳳鳴、桐昆股份。此外，盈利壓力增加背景下海外煉化、乙烯產(chǎn)能去化，國內(nèi)低成本乙烯龍頭受益，推薦寶豐能源、衛(wèi)星化學(xué)。此外，繼續(xù)推薦受益“反內(nèi)卷”背景的煉化龍頭恒力石化、榮盛石化、中長期看，推薦上游低估值高股息標(biāo)的中國海油、中國石油，推薦現(xiàn)金流穩(wěn)定的昆侖能源。