>> 渤海證券-權(quán)益事件點評：中央?yún)R金和保險系機構(gòu)ETF持倉半年度跟蹤-250909
| 上傳日期： |
2025/9/9 |
大?。?/td>
| 994KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
宋旸,張笑晨 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點：
2025年上半年，A股市場在經(jīng)歷顯著波動之際，跟蹤大型主要機構(gòu)的持倉情況有助于更清晰的理解市場的脈絡(luò)走勢，其中，中央?yún)R金系及保險系機構(gòu)的資金是兩種主要的資金力量。
中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司份額增持較多且多以寬基為主，截止到2025年6月30日，其增持份額最多的標的為滬深300ETF華泰柏瑞、滬深300ETF易方達、滬深300ETF華夏，同時，它還買入了上證50ETF、中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000ETF等，共增持了12只ETF產(chǎn)品。按照25年上半年的區(qū)間平均成交價計算，此次中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司增持金額預計超2100億元。
中央?yún)R金旗下的兩只資產(chǎn)管理計劃方面，其中易方達基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃主要增持了醫(yī)藥ETF、軍工ETF、中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、酒ETF、有色金屬ETF，與之相對的是中概互聯(lián)ETF、消費ETF、5G通信ETF等主題概念遭到減持。另一只華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃方面，上半年寬基ETF中，增持了中證500ETF華夏，而行業(yè)主題概念ETF中，增持了芯片ETF、央企紅利ETF、恒生紅利ETF、黃金股ETF，與之相對的是醫(yī)療ETF、食品飲料ETF、有色金屬ETF、醫(yī)療器械ETF等標的遭到減持。
保險系主體方面，2025年上半年寬基指數(shù)ETF遭受大幅減持，包括滬深300、中證A50和中證1000等指數(shù)，其中滬深300指數(shù)凈流出315.87億元；中證A500指數(shù)得到增持，上半年凈流入185.53億元，可能存在保險系主體將部分倉位置換為中證A500指數(shù)的情況。行業(yè)主題概念中，增配方向主要包括科技TMT、軍工制造、券商等，減配高股息紅利、醫(yī)藥等概念。整體來看，險資呈現(xiàn)減持傳統(tǒng)寬基和增持成長行業(yè)的現(xiàn)象，風險收益偏好增加。
風險提示：本報告旨在市場情況監(jiān)控，使用數(shù)據(jù)均為市場公開數(shù)據(jù)，不排除存在誤差情形，本報告所載的信息、觀點、結(jié)論等內(nèi)容不構(gòu)成投資建議
|
|
