>> 金元證券-計算機行業(yè)周報：OpenAI聯(lián)手博通意圖重塑AI硬件競爭格局-250907
| 上傳日期： |
2025/9/7 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
金元證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
周強 |
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本周滬深市場出現(xiàn)調(diào)整，計算機行業(yè)指數(shù)大跌7.27%，跑輸滬深300指數(shù)6.46個百分點，TMT行業(yè)領(lǐng)漲勢頭出現(xiàn)明顯收斂。
OpenAI與博通AI芯片合作是OpenAI為擺脫對單一GPU廠商依賴、保障大規(guī)模算力與控制成本而采取的戰(zhàn)略舉措，短期內(nèi)將對博通的估值與AI業(yè)務(wù)預期產(chǎn)生積極推動。
OpenAI與博通合作代表AI行業(yè)從“GPU依賴”向“芯片定制與基礎(chǔ)設(shè)施自主”轉(zhuǎn)型的重要拐點，對于國內(nèi)博通產(chǎn)業(yè)鏈而言，這一舉措將在封裝測試、CPO光模塊、PCB等環(huán)節(jié)帶來直接和間接的利好。
維持計算機行業(yè)增持的投資評級，本周計算機行業(yè)調(diào)整幅度較大，但短期內(nèi)行業(yè)再度走強的可能性仍在，電子行業(yè)及通信行業(yè)的行情仍在延續(xù)，目前仍可謹慎選擇AI芯片、光模塊（CPO）及計算機服務(wù)器相關(guān)個股作為主要的關(guān)注方向。
風險因素分析：宏觀刺激政策不及預期風險、境外對中出臺針對性措施風險、中美關(guān)稅戰(zhàn)進一步升級等。
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