>> 信達(dá)國(guó)際-港股早晨快訊-250911
| 上傳日期： |
2025/9/11 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來源： |
信達(dá)國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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個(gè)股推介
鴻騰精密(6088) 4.38元/短線目標(biāo)價(jià)：4.80元/ 15.7%潛在升幅催化劑：i)公司將於下周中舉行「科技日」(Tech Day)，主要圍繞AI賦能下汽車行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展，當(dāng)中或進(jìn)一步更新公司於EV業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期布局規(guī)劃，為股價(jià)潛在催化劑；
ii)隨著2H25 GB200、GB300等新旗艦AI伺服器平臺(tái)將逐步放量，對(duì)新興的供電、液冷方案將有更大的需求，公司有望持續(xù)受益；公司背靠母公司資源和垂直整合能力，亦有望持續(xù)擴(kuò)大在重點(diǎn)客戶的份額；
iii)公司於印度增加2-3條生產(chǎn)線，隨著生產(chǎn)效益爬坡，公司的Airpods份額可逐步提升，並可承接新型號(hào)的Airpods訂單；
估值：現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)FY26E 15.2x預(yù)測(cè)市盈率，較港股、A股、臺(tái)灣及國(guó)際同業(yè)同期平均23.1x/18.2x估值折讓34%/16%，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)電子行業(yè)溫和復(fù)甦，經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善，公司在AI伺服器零元件相關(guān)的產(chǎn)品逐步導(dǎo)入，市場(chǎng)將重新關(guān)注公司，估值可獲向上重估；
市場(chǎng)回顧
恒指突破26,000點(diǎn)：恒指周三(10日)高開後，升幅一度收窄至79點(diǎn)，低見26,017點(diǎn)，之後發(fā)力最多升358點(diǎn)，高見26,296點(diǎn)。恒指收升262點(diǎn)或1.01%，報(bào)26,200點(diǎn)。大市成交2,882億元。
美股個(gè)別發(fā)展：美股周三(10日)個(gè)別發(fā)展，標(biāo)指及納指分別升0.3%及0.03%，道指跌0.5%?，F(xiàn)貨金價(jià)徘徊高位，紐約期油續(xù)反彈。
中港股市短期展望
恒指阻力參考26,822點(diǎn)：中美雙方同意延長(zhǎng)5月中旬達(dá)成的90天關(guān)稅休戰(zhàn)協(xié)議，同時(shí)美國(guó)與更多國(guó)家達(dá)成協(xié)議，關(guān)稅戰(zhàn)局勢(shì)緩和。另外，聯(lián)儲(chǔ)局主席鮑威爾在全球央行年會(huì)上表示，風(fēng)險(xiǎn)平衡轉(zhuǎn)變可能需要調(diào)整政策立場(chǎng)，同時(shí)美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，減息預(yù)期顯著升溫。不過，內(nèi)地上半年經(jīng)濟(jì)較預(yù)期中平穩(wěn)，現(xiàn)階段加推經(jīng)濟(jì)刺激方案的意願(yuàn)不大，企業(yè)盈利改善有限。港股大市成交活躍，風(fēng)險(xiǎn)偏好尚算積極，資金於不同板塊輪動(dòng)，恒指向上阻力參考2021年8月高位26,822點(diǎn)。
短期看好板塊
手機(jī)零件：踏入消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季，各大品牌密集發(fā)布新手機(jī)
人型機(jī)械人：內(nèi)地加快推動(dòng)「人工智能+」應(yīng)用
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
美國(guó)8月CPI及核心CPI；歐洲央行議息結(jié)果；
宏觀焦點(diǎn)
內(nèi)地重回通縮，8月CPI跌0.4%，PPI跌2.9%；
財(cái)長(zhǎng)藍(lán)佛安提出把做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)擺到更突出位置；
國(guó)家發(fā)改委鄭柵潔提出綜合整治無(wú)序非理性競(jìng)爭(zhēng)；
企業(yè)消息
阿里巴巴(9988)發(fā)售可轉(zhuǎn)換債，籌集31.7億美元；
高德地圖推高德掃街榜，發(fā)放逾10億元人民幣補(bǔ)貼；
美團(tuán)(3690)大眾點(diǎn)評(píng)重啟品質(zhì)外賣服務(wù)；
比亞迪(1211)多名管理層共斥5,232萬(wàn)元人民幣增持公司A股；
蔚來(9866)折讓逾7%配售逾1.8億A類股籌10億美元；
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