>> 華泰期貨-FICC日報：成交縮量，股指震蕩-250911
| 上傳日期： |
2025/9/11 |
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| 2191KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
美國PPI超預期下降。國內(nèi)方面，中國8月CPI環(huán)比持平，同比下降0.4%，核心CPI同比上漲0.9%，漲幅連續(xù)第4個月擴大。8月PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7個百分點，為今年3月份以來首次收窄；環(huán)比由上月下降0.2%轉為持平，結束連續(xù)8個月下行態(tài)勢。海外方面，美國8月PPI環(huán)比下降0.1%，四個月來首次轉負，預期上漲0.3%；同比上漲2.6%，預期為持平于3.3%。同時美國勞工部監(jiān)察長辦公室正在啟動一項審查，主要針對勞工統(tǒng)計局在收集和發(fā)布關鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面所面臨的“挑戰(zhàn)”，此次審查將聚焦于CPI與PPI信息的收集，以及“對月度就業(yè)數(shù)據(jù)的收集、發(fā)布及修訂”等方面的問題。
指數(shù)收紅?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)震蕩收紅，滬指漲0.13%收于3812.22點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.27%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲跌互現(xiàn)，通信、電子、傳媒、社會服務行業(yè)漲幅居前，電力設備、基礎化工、有色金屬、煤炭行業(yè)跌幅居前。當日滬深兩市成交金額下降至2萬億元。海外方面，美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，標普500、納指再創(chuàng)新高。
IM繼續(xù)增倉。期貨市場，基差方面，當日IH基差回升。成交持倉方面，IH、IF、IM成交量增加，IF、IC、IM持倉量上升。
策略
當前市場成交額約兩萬億元，呈現(xiàn)明顯縮量。市場調(diào)整態(tài)勢仍未終結，當前指數(shù)調(diào)整尚不充分，市場風險釋放仍需時間。在此階段不宜急于抄底，可考慮通過股指期貨對沖風險。
風險
若國內(nèi)政策落地不及預期、海外貨幣政策超預期、地緣風險升級，股指有下行風險
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