>> 中信期貨-航運(yùn)策略日報：歐線縮量震蕩，39周MSK開艙1550美元／FEU-250910
| 上傳日期： |
2025/9/10 |
大?。?/td>
| 3298KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
武嘉璐,安崨銳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
以色列多哈空襲哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人，以色列受到譴責(zé)?，F(xiàn)貨市場繼續(xù)承壓，MSC線上運(yùn)價降至1704美元/FEU，HMM至9月底線下運(yùn)價降至1600美元/FEU。彭博社報道美國或要求歐盟對印度及我國加征100%的關(guān)稅。今日EC成交量收窄，10合約弱勢震蕩，午后10合約沖高至1285點(diǎn)后小幅回調(diào)，最終收于1267.4點(diǎn)，跌0.42%，成交量下降至1.52萬手，持倉量小幅增加114手;12合約跌0.02%，收于1674點(diǎn)，持倉量增729手至1.76萬手。
即期市場運(yùn)價方面，MSK開艙39周運(yùn)價1550美元/FEU，OOCL降至1600美元/FEU
GEMINI：MSK開艙39周運(yùn)價1550美元/FEU，環(huán)比上周開艙回落150美元/FEU，18:30上升至1560美元/FEU；上周9月18日發(fā)運(yùn)AE1航線運(yùn)價上漲至1770美元/FEU后下線。HPL-SPOT回落至1535美元/FEU。
OCEAN：OOCL9月下半月運(yùn)價下調(diào)至1600-1700美元/FEU，EMC運(yùn)價位于1910-2210美元/FEU，CMA持平位于2020美元/FEU。
MSC&PA：MSC9月14日-10月14日運(yùn)價位于1740美元/FEU，ONE、HMM持平位于1943、1700美元/FEU。
宏觀方面，法國總統(tǒng)馬克龍任命塞巴斯蒂安·勒科爾尼（Sebastien Lecornu）為法國新總理。法國7月工廠產(chǎn)出較6月下降1.1%，其中制造業(yè)下滑1.7%。自去年大選產(chǎn)生懸浮議會以來，法國企業(yè)在稅收和政府支出方面一直面臨長期不確定性，議會難以就財政立法達(dá)成共識。
關(guān)稅方面，美國總統(tǒng)特朗普親口對歐洲官員表示，為了迫使俄羅斯總統(tǒng)普京與烏克蘭談判，他愿意對印度和中國大幅加征關(guān)稅，但前提是歐盟也得這么做。外交部回應(yīng)：中方在烏克蘭危機(jī)問題上一貫秉持客觀公正立場。中國不是這場危機(jī)的制造者，也不是當(dāng)事方。我們堅(jiān)決反對動輒拿中國說事，堅(jiān)決反對對中方施加所謂的經(jīng)濟(jì)壓力。
交易邏輯：9月下半月（38-39周）價格維持加速回落，MSK開艙39周運(yùn)價1550美元/FEU，而OOCL38周線上運(yùn)價已跌至1600美元/FEU，9月底OCEAN仍有跌價預(yù)期；10合約或有進(jìn)一步跌破1250點(diǎn)前低預(yù)期。而12、02合約因預(yù)期停航、挺價因素近期仍偏強(qiáng)；從裝載率來看，部分船司仍有壓力，因此需關(guān)注下周再度降價囤貨風(fēng)險。停航規(guī)模方面，10月停航及待定航次達(dá)15艘，10月（40-44周）周均運(yùn)力為27.1萬TEU，同比24年增長7%。
展望：震蕩，10合約仍偏弱，關(guān)注12合約換月風(fēng)險。
風(fēng)險提示：關(guān)稅政策調(diào)整、地緣政治沖突加劇、全球經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行、極端天氣擾動
|
|
