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>> 申萬宏源-量化擇時(shí)周報(bào):市場情緒進(jìn)一步回落,行業(yè)間交易波動率與漲跌趨勢指標(biāo)雙雙下降-250914
上傳日期:   2025/9/14 大?。?/td>   947KB
格式:   pdf  共15頁 來源:   申萬宏源
評級:   -- 作者:   鄧虎,沈思逸
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
市場情緒周內(nèi)呈回落趨勢:市場情緒指標(biāo)數(shù)值為2.55,市場情緒進(jìn)入下降周期,較上周五的3.2出現(xiàn)明顯下降,周內(nèi)情緒指標(biāo)呈現(xiàn)回落趨勢,從情緒角度來看觀點(diǎn)偏空。從所有分項(xiàng)指標(biāo)分?jǐn)?shù)之和的變化來看,本周情緒指數(shù)在此出現(xiàn)回落,市場迎來調(diào)整且上攻動力下降,未來有待進(jìn)一步觀察情緒變化方向。
  行業(yè)間交易波動率與行業(yè)漲跌趨勢指標(biāo)雙雙下降:行業(yè)間交易波動率繼續(xù)回落,且指標(biāo)已迫近布林帶下線,表明資金切換活躍度下降,資金流動放慢,資金觀點(diǎn)分歧進(jìn)一步上升,市場對行業(yè)短期價(jià)值判斷出現(xiàn)分歧,行業(yè)漲跌趨勢周內(nèi)同樣保持下降趨勢;PCR方向指標(biāo)維持負(fù)面信號,意味著市場潛在風(fēng)險(xiǎn)累積,短期或暗含回調(diào)壓力。
  本周全A成交額水平較上周小幅下降:本周全A成交額較上周小幅下降,但成交量周內(nèi)呈現(xiàn)上升趨勢,說明市場成交活躍度回升。其中周五日成交額為周內(nèi)最高,為25483.12億人民幣,且日成交量1579.48億股。
  價(jià)量一致性維持較高水平,融資余額占比繼續(xù)上升:價(jià)量一致性保持高位水平,表明市場價(jià)量匹配程度較高,資金關(guān)注度與標(biāo)的漲幅相關(guān)性維持較高水準(zhǔn),說明資金的高活躍度和高參與度;科創(chuàng)50相對萬得全A成交占比保持快速上升趨勢,整體成交額占比與年初相比仍處于低位,當(dāng)前指標(biāo)得分暫未改變,但市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好保持上升趨勢;融資余額占比繼續(xù)上升,意味著市場杠桿資金情緒有所修復(fù)。
  行業(yè)擁擠度觀點(diǎn):近期電子、農(nóng)林牧漁兩大高漲幅板塊同時(shí)伴隨較高的資金擁擠度,短期需關(guān)注估值與情緒回落帶來的波動風(fēng)險(xiǎn);而商貿(mào)零售、綜合等行業(yè)資金擁擠度較高但漲幅偏低,顯示資金布局穩(wěn)定;醫(yī)藥生物、非銀金融等低擁擠度板塊漲幅較低。
  均線排列模型的行業(yè)觀點(diǎn):截至2025/9/14,傳媒、輕工制造、農(nóng)林牧漁、紡織服飾、房地產(chǎn)等行業(yè)短期趨勢得分上升趨勢靠前。根據(jù)行業(yè)短期得分?jǐn)?shù)值上看,傳媒、農(nóng)林牧漁、有色金屬、電力設(shè)備是短期趨勢最強(qiáng)的行業(yè),四個行業(yè)當(dāng)前短期得分均為96.61。
  當(dāng)前模型整體提示大盤成長風(fēng)格占優(yōu)信號:當(dāng)前模型維持提示大盤風(fēng)格占優(yōu)信號,但5日RSI相對20日快速上升,信號提示強(qiáng)度下降,未來有待進(jìn)一步觀察指標(biāo)。另外RSI模型提示成長風(fēng)格占優(yōu)信號,但短期內(nèi)5日RSI相對20日RSI保持下降趨勢,未來有待進(jìn)一步跟蹤指標(biāo)趨勢。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建,歷史表現(xiàn)不代表未來,市場環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)可能失效。
  
 
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