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純苯：
　　三季度純苯呈現(xiàn)出供需兩旺的格局。一方面隨著檢修減少，供應(yīng)有所增加，且有較多裝置投產(chǎn)，同時進口量仍然較多，另一方面，下游隨著檢修量的減少和新裝置的投產(chǎn)，整體開工率呈現(xiàn)上升走勢，純苯需求表現(xiàn)較好。
　　在原油增產(chǎn)的背景下，純苯價格或有下行壓力，供需來看，但當(dāng)前國內(nèi)四季度仍有較多裝置計劃投產(chǎn)，下游苯乙烯同樣有幾套大裝置投產(chǎn)，整體來看，下游計劃投產(chǎn)產(chǎn)能要大于純苯產(chǎn)能，因此，上下游投產(chǎn)進度可能成為影響純苯價格走勢的重要因素，建議密切關(guān)注上下游投產(chǎn)進度。
　　苯乙烯：
　　苯乙烯在三季度為供強需弱的格局。供應(yīng)端，檢修量的減少導(dǎo)致苯乙烯在三季度的供應(yīng)量保持較高位置，且有一套大裝置投產(chǎn)，需求端，季節(jié)性淡季下，下游表現(xiàn)疲軟且?guī)齑孑^高，供強需弱下，苯乙烯庫存持續(xù)累庫，利潤不斷受壓縮。
　　苯乙烯的問題在于其終端下游需求較差，導(dǎo)致三S成品庫存高企，當(dāng)前來看，純苯至苯乙烯再到三S這一條產(chǎn)業(yè)鏈庫存壓力仍較大。進入九月后，低利潤下苯乙烯檢修量上升，預(yù)計在9月和10月整體供應(yīng)有所收縮，但四季度可能有投產(chǎn)。政策方面有可能繼續(xù)加碼刺激內(nèi)需，且終端家電在未來月度排產(chǎn)環(huán)比增加，終端需求可能有所修復(fù)。值得注意的是，苯乙烯投產(chǎn)情況是重要變量，建議關(guān)注投產(chǎn)情況。
　　觀點及策略：
　　預(yù)計在四季度，純苯可能會呈現(xiàn)累庫趨勢，苯乙烯可能呈現(xiàn)出先去庫后累庫的趨勢。從策略上來看，旺季或可等月差低位時進行正套，遠月月差擇機反套，考慮到BZ-SM價差偏弱，推薦低位做多苯乙烯利潤。