>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：晚富士卸袋推遲，紅棗銷區(qū)零星到貨-250917
| 上傳日期： |
2025/9/17 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤蘋果2601合約8269元/噸，較前一日變動-35元/噸，幅度-0.42%?，F(xiàn)貨方面，山東棲霞80#一二級晚富士價格3.80元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差AP01-669，較前一日變動+35；陜西洛川70#以上半商品晚富士價格4.80元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差AP01+1331，較前一日變動+35。
近期市場資訊，西部早熟富士陸續(xù)收尾，剩余貨源質量出現(xiàn)分化，好貨剩余不多，多按貨給價；采青富士陸續(xù)脫袋等待上色。山東產(chǎn)區(qū)紅將軍好貨成交不多，上色不佳問題存在，庫存富士成交較前略放緩，客商拿貨多以好貨及性價比很高的貨源為主。陜西延安洛川產(chǎn)區(qū)早熟富士70#以上市場主流價格3.8-4.1元/斤，一般貨3.5-3.7元/斤。中秋王70#以上主流4.2-4.3元/斤，秦脆70#以上主流4.8-5.2元/斤。山東棲霞產(chǎn)區(qū)果農(nóng)80#以上統(tǒng)貨2.1-3.0元/斤，80#一二級條紋3.3-4.5元/斤，80#一二級片紅3.0-4.0元/斤。
市場分析
昨日蘋果期價收跌，西部早富士好貨余量不多，交易開始收尾，部分產(chǎn)區(qū)晚熟富士卸袋明顯有所推遲，銷區(qū)需求尚可，后續(xù)持續(xù)關注主產(chǎn)區(qū)天氣情況是否對晚富士質量帶來更多影響。上周蘋果現(xiàn)貨行情維持穩(wěn)定，庫存處于偏低水平，支撐庫存果價格，西部早熟富士大量上市但價格過高，山東產(chǎn)區(qū)晚富士庫內走貨略有好轉，客商要貨積極性增加，冷庫及果農(nóng)讓價心理減緩，客商壓價沒有前期嚴格。山東產(chǎn)區(qū)紅將軍陸續(xù)交易，整體質量欠佳，紅貨好貨難以大量組織。銷區(qū)市場消化速度穩(wěn)定，早熟富士因收購價格高客商利潤較為有限。本周進入采青富士脫袋及雙節(jié)備貨階段，早熟富士陸續(xù)進入后期，本周庫存富士去庫速度或穩(wěn)中增加。關注采青富士及晚富士質量。后期關注早熟富士脫袋后情況。
策略
中性。當前庫存水平處于低位，價格存在底部支撐，新季上量好貨價格偏高，對庫存蘋果走貨有一定影響，預計短期價格仍表現(xiàn)穩(wěn)定。
風險
產(chǎn)區(qū)天氣情況、貨源質量問題、銷區(qū)走貨情況
紅棗觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤紅棗2601合約10805元/噸，較前一日變動-60元/噸，幅度-0.55%?，F(xiàn)貨方面，河北一級灰棗現(xiàn)貨價格9.50元/公斤，較前一日變動+0.00元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ01-1305，較前一日變動+60。
近期市場資訊，新疆灰棗陸續(xù)進入上糖階段，雖然田間管理工作減少，但針對天氣變化的精準防控至關重要，嚴格控水及病害預防比較關鍵，關注降雨情況對質量的影響。河北崔爾莊市場紅棗到貨7車，到貨質量不同價格不一，參考到貨特級10.50元/公斤，一級9.50元/公斤，下游按需拿貨。市場等級價格參考超特11.50-12.30元/公斤，特級9.70-11.70元/公斤，一級9.00-9.80元/公斤，二級7.80-8.60元/公斤，三級6.30-7.00元/公斤，實際成交根據(jù)產(chǎn)地、質量不同價格不一。
市場分析
紅棗期價昨日下跌，主力合約交投重心持續(xù)下移，新季棗減產(chǎn)預期較強，但減產(chǎn)幅度較以往或較小，雙節(jié)備貨情況不及預期，疊加樣本庫存仍遠高于同期，紅棗價格回落，持續(xù)關注實際減產(chǎn)幅度的兌現(xiàn)情況。2024產(chǎn)季紅棗產(chǎn)量較大，庫存較高，但質量不佳，36家樣本點庫存去庫斜率較近幾年相比更加平緩，庫存壓力仍在，供需矛盾未有實質性的緩解；新季棗樹存在過渡透支的問題，減產(chǎn)屬于正常的預期，據(jù)鋼聯(lián)等實地調研團隊的反饋，預估新季產(chǎn)量在56-62萬噸，減產(chǎn)預期較強，進入上糖期后生長情況暫未出現(xiàn)預期外的異動；銷區(qū)市場現(xiàn)貨價格有所下調，購銷略顯清淡。
策略
中性。近期新疆主產(chǎn)區(qū)棗果處于上糖階段，關注主產(chǎn)區(qū)降雨情況對新季棗果品質的影響，如果后續(xù)動態(tài)的產(chǎn)量評估不及現(xiàn)在的預期，在減產(chǎn)無法被證偽的情況下，盤面受資金情緒影響短期不排除仍有上沖的可能性。不過由于陳棗庫存持續(xù)高位，后續(xù)需關注新棗最終定產(chǎn)情況，若減產(chǎn)幅度不及預期，高庫存壓力下紅棗價格或將重回弱勢。同時需要關注中秋國慶雙節(jié)備貨的需求，綜合來看短期內紅棗價格預計易漲難跌。
風險
產(chǎn)區(qū)天氣擾動、市場到貨及貨源消化情況
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