>> 財信證券-晨會紀要-250918
| 上傳日期： |
2025/9/18 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃紅衛(wèi) |
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一、財信研究觀點
【市場策略】大盤震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲三大指數(shù)
葉彬（S0530523080001）
根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)：
一、市場層面
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)漲0.67%，收于6297.68點；代表藍籌股的上證指數(shù)漲0.37%，收于3876.34點；代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲0.91%，收于1370.43點；代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲1.95%，收于3147.35點；代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)跌0.60%，收于1607.44點。總體來看，創(chuàng)新成長板塊風(fēng)格表現(xiàn)居前，但創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格表現(xiàn)靠后。
?。?）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)漲0.17%，收于2952.78點；代表大盤股的中證A100指數(shù)漲0.72%，收于4363.62點；代表中大盤股的滬深300指數(shù)漲0.61%，收于4551.02點；代表中盤股的中證500指數(shù)漲0.96%，收于7260.04點；代表小盤股的中證1000指數(shù)漲0.95%，收于7554.81點；代表小微盤股的中證2000指數(shù)漲0.42%，收于3174.17點?？傮w來看，中盤股板塊表現(xiàn)靠前，但超大盤股板塊表現(xiàn)靠后。
?。?）分行業(yè)來看，電力設(shè)備、汽車、家用電器表現(xiàn)居前，社會服務(wù)、商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁表現(xiàn)靠后。
二、資金層面
萬得全A指數(shù)共有2504家公司上漲，共有2754家公司下跌，其中80家公司漲停，4家公司跌停，全市場成交額24029.24億元，較前一交易日增加358.55億元。
三、市場策略
大盤震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲三大指數(shù)。當(dāng)日大盤震蕩上行，三大指數(shù)收漲，其中深證成指、創(chuàng)業(yè)板指維持近期較好表現(xiàn)，全市場成交額繼續(xù)小幅放量。當(dāng)日大盤上漲，主要有以下兩個原因：一是中美談判落地后，市場情緒有所改善；二是美聯(lián)儲議息會議臨近，在美聯(lián)儲降息預(yù)期下，全球流動性狀況或?qū)⒏纳?，利好對海外流動性敏感度高的港股市場，?dāng)日恒生科技指數(shù)大漲，帶動A股部分科技方向活躍。盤面上，機器人板塊延續(xù)強勢，半導(dǎo)體芯片板塊活躍，而貴金屬、農(nóng)業(yè)、餐飲旅游等板塊表現(xiàn)靠后。具體來看：
（1）機器人板塊延續(xù)強勢。近期關(guān)于Optimus人形機器人利好消息不斷，據(jù)財聯(lián)社報道，馬斯克在社交平臺上發(fā)帖稱，計劃于本周六對特斯拉的AI5芯片設(shè)計進行技術(shù)評審，并已安排下周就人工智能、Optimus人形機器人及汽車生產(chǎn)召開會議。美股特斯拉連續(xù)上行，帶動A股特斯拉鏈、人形機器人等相關(guān)板塊走出了趨勢性行情，但連續(xù)上漲后板塊內(nèi)部或出現(xiàn)分化，建議參與核心標(biāo)的低吸機會。
?。?）半導(dǎo)體芯片板塊活躍。當(dāng)日港股半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈迎來補漲，對A股半導(dǎo)體芯片板塊形成一定映射，其中前期滯漲的細分領(lǐng)域光刻機板塊大漲，近期需觀察港股半導(dǎo)體板塊的持續(xù)性。
總體來看，在當(dāng)日亞太市場整體偏低迷的背景下，A股和港股展現(xiàn)出較好韌性，不過美中不足的是A股在當(dāng)日三大指數(shù)收漲的背景下，上漲家數(shù)略少于下跌家數(shù)，反映出市場分化以及風(fēng)格輪動的特征仍較為明顯。短期內(nèi)，指數(shù)層面大概率維持震蕩趨勢，方向上可提高以汽車零部件、機器人板塊為主的智能制造產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度，同時繼續(xù)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈、新能源方向的輪動機會，逢低關(guān)注以服務(wù)消費為主的大消費方向。中長期而言，當(dāng)前A股估值仍有吸引力，后續(xù)“反內(nèi)卷”政策及需求端政策將是決定A股市場高度的重要因素，居民儲蓄存款入市將是市場指數(shù)走強的重要支撐，本輪慢牛行情的基礎(chǔ)仍然存在。我們繼續(xù)維持指數(shù)震蕩偏強運行、投資容錯率將提升、積極參與A股市場的判斷，可保持較高權(quán)益市場倉位，順勢而為、積極做多。
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