>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：農(nóng)產(chǎn)品-250919
| 上傳日期： |
2025/9/19 |
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pdf 共14頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
IGC：由于近期南美大豆出口量超出預(yù)期，南美產(chǎn)量增幅將彌補其他地區(qū)產(chǎn)量的下降，預(yù)計2025/26年度全球大豆產(chǎn)量將同比基本持平，為4.29億噸。預(yù)計2024/25年度（10月/次年9月）大豆貿(mào)易量環(huán)比增加200萬噸。由于消費量與此前預(yù)測基本持平，結(jié)轉(zhuǎn)量下調(diào)200萬噸。貿(mào)易量預(yù)期上調(diào)至1.85億噸的峰值（同比+2%）。
USDA干旱監(jiān)測報告：截至9月16日當(dāng)周，約36%的美國大豆種植區(qū)域受到干旱影響，而此前一周為22%，去年同期為33%。
CONAB：發(fā)布對2025/2026作物年度的首份預(yù)估，預(yù)計大豆產(chǎn)量將較上一年度增加3.6%。巴西2025/26年度大豆總產(chǎn)量預(yù)計為1.7767億噸，上一年度為1.7147億噸，大豆總種植面積預(yù)計為4908萬公頃，上一年度為4735萬公頃。
據(jù)外電消息，美國關(guān)稅政策打擊了阿根廷龐大的大豆壓榨業(yè)，盡管大豆總銷量觸及六年來高點。根據(jù)CIARA-CEC谷物出口商和加工商商會的數(shù)據(jù)，阿根廷壓榨設(shè)備的閑置產(chǎn)能在7月份上升至31%，并且自那以來一直在“擴大”。由于阿根廷2024/25年度的收成仍有近三分之一未售出，出口商的出口量有望比上一年度的470萬噸增加近一倍。但這一趨勢是否會持續(xù)還不確定。
谷物貿(mào)易協(xié)會Coceral在一份報告中稱，2025年歐盟和英國油菜籽產(chǎn)量預(yù)計為2160萬噸，高于6月預(yù)估的2000萬噸。
【趨勢強度】
棕櫚油趨勢強度：0豆油趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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