>> 華泰期貨-黑色建材日報：降息預(yù)期兌現(xiàn)，鋼材維持累庫(煤焦鋼礦)-250919
| 上傳日期： |
2025/9/19 |
大小： |
3067KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海濤，鄺志鵬，余彩云 |
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玻璃純堿：玻堿廠庫去化，盤面大幅走弱
市場分析
玻璃方面：昨日玻璃期貨震蕩下跌，現(xiàn)貨方面，下游采購情緒謹(jǐn)慎，以剛需為主。近期伴隨價格上漲，玻璃產(chǎn)銷環(huán)比改善。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，本周浮法玻璃企業(yè)開工率76.01%，環(huán)比持平，廠家?guī)齑?090.8萬重箱，環(huán)比減少1.1%。
供需與邏輯：當(dāng)前玻璃廠庫高位小幅去化，玻璃供需矛盾依舊存在。短期盤面升水壓制價格高度，謹(jǐn)慎對待節(jié)前的價格波動，持續(xù)關(guān)注玻璃旺季需求表現(xiàn)。
純堿方面：昨日純堿期貨震蕩下跌，現(xiàn)貨方面，下游剛需補(bǔ)庫為主。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示：本周純堿開工率85.53%，環(huán)比減少2.02%，產(chǎn)量74.57萬噸，環(huán)比減少2.02%，庫存175.56萬噸，環(huán)比減少2.33%。
供需與邏輯：純堿產(chǎn)量維持在高位波動且伴隨四季度新增產(chǎn)能落地，純堿供需失衡將繼續(xù)維持，疊加目前盤面升水，進(jìn)一步壓制純堿價格高度，后期關(guān)注新產(chǎn)能投放和下游需求變化。
策略
玻璃方面：震蕩偏弱
純堿方面：震蕩偏弱
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
宏觀及房地產(chǎn)政策、純堿產(chǎn)線檢修和庫存變化等。
雙硅：現(xiàn)貨價格堅(jiān)挺，合金表現(xiàn)強(qiáng)勁
市場分析
錳硅方面，昨日錳硅保持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨方面，錳礦市場維持挺價情緒，主流鋼招最終定價6000元/噸，6517北方市場價格5680-5730元/噸，南方市場價格5700-5750元/噸。
供需與邏輯：錳硅產(chǎn)銷小幅回升，由于產(chǎn)量持續(xù)增加，導(dǎo)致企業(yè)庫存增加。近期反內(nèi)卷呼聲再起，市場情緒偏積極，長期來看，供需格局仍趨寬松，預(yù)計(jì)錳硅價格仍將跟隨板塊波動，后期關(guān)注產(chǎn)區(qū)政策和電價變化情況。
硅鐵方面，昨日硅鐵期貨延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，現(xiàn)貨方面，硅鐵市場情緒一般，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5300-5400元/噸，75硅鐵價格報6000-6050元/噸。
供需與邏輯：硅鐵產(chǎn)銷分化，廠庫回升至高位，壓制硅鐵價格。目前硅鐵行業(yè)供需過剩明顯，在無產(chǎn)業(yè)政策情況下，硅鐵利潤仍受到抑制。預(yù)計(jì)硅鐵價格仍將跟隨板塊波動，后期關(guān)注產(chǎn)區(qū)政策和電價變化情況。
策略
硅錳方面：震蕩
硅鐵方面：震蕩
風(fēng)險
宏觀政策、產(chǎn)能利用率變化、港口錳礦庫存及下游需求情況等。
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