>> 南華期貨-金屬日報：鷹派降息，貴金屬高位調整-250919
| 上傳日期： |
2025/9/19 |
大小： |
1268KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏瑩瑩 |
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【行情回顧】
周四貴金屬價格漲跌不一，倫敦現貨黃金微跌，現貨銀、鉑、鈀則微漲，近期貴金屬市場處于美聯(lián)儲降息落地后的利多真空期，貴金屬或進入階段性盤整階段。接下來市場焦點在美聯(lián)儲寬松預期、美聯(lián)儲人事調整和獨立性問題以及美國對貴金屬進口的關稅政策上。最終COMEX黃金2512合約收報3678.2美元/盎司，-1.07%；美白銀2512合約收報于42.1美元/盎司，-0.12%。SHFE黃金2512主力合約收826.82元/克，-1.72%；SHFE白銀2512合約收9835元/千克，-1.94%。數據方面，周四晚間公布的美國上周首申失業(yè)金人數超預期大幅回落至23.1萬，較前周降3.2萬，創(chuàng)近四年最大降幅，數據后貴金屬走低。消息面，英國央行維持利率不變，放緩量化緊縮步伐。
【降息預期與基金持倉】
降息預期略有增強。據CME“美聯(lián)儲觀察”數據顯示，美聯(lián)儲10月維持利率不變概率8.1%，降息25個基點的概率為91.9%；美聯(lián)儲12月維持利率不變概率0.7%，累計降息25個基點的概率為15.4%，累計降息50個基點的概率83.9%；美聯(lián)儲1月累計降息25個基點的概率為8.2%，累計降息50個基點的概率為50.5%，累計降息75個基點的概率為40.9%。長線基金看，SPDR黃金ETF持倉維持在975.66噸；iShares白銀ETF持倉增加15.53噸至15205.14噸。庫存方面，SHFE銀庫存日減17.9噸至1203.5噸；截止9月12日當周的SGX白銀庫存周增4.1噸至1252.4噸。
【本周關注】
本周數據整體清淡。事件方面，周五日本央行公布利率決議。
【南華觀點】
中長線或偏多，短線看倫敦金銀或陷入調整階段，倫敦金支撐下移至3600，強支撐3500，阻力3650，3700；倫敦銀支撐41，強支撐40.5，上方阻力位42，43，然后44-45區(qū)域。操作上仍維持回調做多思路，前多謹慎持有
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