>> 東莞證券-通信行業(yè)雙周報：中國電信在3GPP實現(xiàn)首個6G標(biāo)準(zhǔn)立項-250919
| 上傳日期： |
2025/9/19 |
大小： |
664KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
羅煒斌,陳偉光,陳湛謙 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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投資要點：
通信行業(yè)指數(shù)近兩周漲跌幅：申萬通信板塊近2周（9/5-9/18）累計上漲8.52%，跑贏滬深300指數(shù)5.48個百分點，漲幅在31個申萬一級行業(yè)中位列第5位；申萬通信板塊9月累計上漲0.11%，跑贏滬深300指數(shù)0.08個百分點；申萬通信板塊今年累計上漲63.03%，跑贏滬深300指數(shù)48.72個百分點。
通信行業(yè)二級子板塊近兩周漲跌幅：除電信運營商板塊尚未納入統(tǒng)計外，申萬通信板塊的6個三級子板塊近2周（9/5-9/18）整體漲跌，漲幅從高到低依次為：SW通信終端及配件（+12.14%）＞SW通信線纜及配套（+12.00%）＞SW通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件（+10.25%）＞SW其他通信設(shè)備（+8.81%）＞SW通信應(yīng)用增值服務(wù)（+7.36%）＞SW通信工程及服務(wù)（+5.93%）。
近期行業(yè)新聞與公司公告：（1）中國電信在3GPP實現(xiàn)首個6G標(biāo)準(zhǔn)立項；（2）微軟簽署62億美元協(xié)議，在挪威建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施；（3）IDC：2025年第二季度全球以太網(wǎng)交換機市場收入達145億美元；（4）IDC：Q2全球企業(yè)級WLAN市場同比增長13.2%；（5）單價再度下探，寧夏移動采購492公里空芯光纖；（6）光迅科技：擬定增募資不超35億元用于算力中心光連接及高速光傳輸產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項目等。
通信行業(yè)周觀點：2025年標(biāo)志著6G標(biāo)準(zhǔn)的元年，3GPP已全面啟動6G技術(shù)的研究工作。全球統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是構(gòu)建6G生態(tài)、推動產(chǎn)業(yè)規(guī)模應(yīng)用和持續(xù)發(fā)展的基石。面向未來，必須以標(biāo)準(zhǔn)為引領(lǐng)，加速6G前沿技術(shù)的落地應(yīng)用，將其轉(zhuǎn)化為互通性、商用性和可持續(xù)演進的強大網(wǎng)絡(luò)能力，從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的重大突破。展望后市，2025年通信行業(yè)處于技術(shù)迭代與政策紅利疊加期，AI、量子通信、低空經(jīng)濟等新質(zhì)生產(chǎn)力方向?qū)⒊掷m(xù)釋放增長動能，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組從庫存調(diào)整中復(fù)蘇回暖，基站、光纜線路、數(shù)據(jù)中心等通信設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)推進，帶來新的器件、設(shè)備與服務(wù)運營需求，建議關(guān)注“技術(shù)商用+政策催化+業(yè)績確定性”三大主線下的企業(yè)機遇。
風(fēng)險提示：需求不及預(yù)期；資本開支不及預(yù)期；行業(yè)競爭加?。恢匾夹g(shù)迭代風(fēng)險；匯兌損失風(fēng)險等
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