>> 銀河期貨-焦煤、焦炭日報-250922
| 上傳日期： |
2025/9/22 |
大小： |
937KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
郭超 |
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【交易策略】
今日盤面雙焦下行，市場情緒走弱?，F(xiàn)貨面，近日焦煤現(xiàn)貨市場情緒較好，價格普遍上漲，競拍流率降低。焦炭情緒亦好轉(zhuǎn)，有漲價預(yù)期。大的層面上，未來宏觀經(jīng)濟(jì)防通縮依然是重點(diǎn)，也就意味著反內(nèi)卷會時不時重提，具體到煤炭，未來煤礦查超產(chǎn)還存在抽查的可能，這對焦煤價格形成較大的支撐。國內(nèi)焦煤產(chǎn)量在反內(nèi)卷、查超產(chǎn)等影響下會受到壓制，不確定在于對未來煤炭產(chǎn)量調(diào)控力度，但基本可以確定的是，焦煤產(chǎn)量難以回到上半年高點(diǎn)，也會低于去年同期水平，不過進(jìn)口煤有一定補(bǔ)充，總體而言我們認(rèn)為供給端是有政策托底的。對于上行高度，重點(diǎn)在于需求，目前看鋼材需求有韌性，但看不到明顯的亮點(diǎn)，鋼材的需求及利潤情況制約了原料的上漲空間。
1.單邊：預(yù)計(jì)短期震蕩整理，后期仍保持逢低做多思路為主
2.套利：建議逢低介入焦煤1-5正套
3.期權(quán)：觀望
4.期現(xiàn)：觀望
【相關(guān)價格】
焦炭：日照港準(zhǔn)一焦炭（濕熄）倉單1570元/噸，日照港準(zhǔn)一焦炭（干熄）倉單1660元/噸，山西呂梁準(zhǔn)一焦炭（濕熄）倉單1546元/噸，山西呂梁準(zhǔn)一焦炭（干熄）倉單1645元/噸；焦煤：山西煤倉單1160元/噸，蒙5倉單1174元/噸，蒙3倉單1083元/噸，澳煤（港口現(xiàn)貨）倉單1255元/噸。
【重要資訊】
1. Mysteel煤焦：22日港口焦炭現(xiàn)貨市場偏弱運(yùn)行。港口內(nèi)貿(mào)市場現(xiàn)貨交投氛圍一般，受盤面情緒影響，冶金焦詢報盤價格略有下移；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體報盤價格暫穩(wěn)運(yùn)行。后續(xù)走勢需關(guān)注下游鋼廠利潤水平、焦煤成本端變化以及期貨盤面情緒等情況對港口焦炭的影響。
2. Mysteel煤焦：22日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場震蕩波動運(yùn)行。今日蒙煤市場報價延續(xù)高位，下游市場對高價蒙煤接受能力有限，市場成交情況一般，蒙古國線上電子競拍參與積極性較高，今日競拍全部成交，臨近國慶假期，焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫需求對煉焦煤價格有一定支撐，國內(nèi)產(chǎn)地?zé)捊姑焊偱某山粌r普遍上漲?，F(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1020，蒙5#精煤1230，蒙4#原煤970，蒙3#精煤1110，1/3焦原煤703；河北唐山：蒙5#精煤1366；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注三季度口岸過貨量目標(biāo)完成情況、國內(nèi)產(chǎn)地煤礦“查超產(chǎn)”政策影響和鋼廠鐵水產(chǎn)量對蒙煤貿(mào)易的影響。（單位：元/噸
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