>> 創(chuàng)元期貨-股指期貨早報：A股縮量反彈，股指維持震蕩整固-250925
| 上傳日期： |
2025/9/25 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉釔含 |
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海外方面，美8月新屋銷售總數(shù)年化80萬戶，高于預(yù)期65和前值66.4，數(shù)據(jù)指向美房地產(chǎn)的韌性。另外美聯(lián)儲官員古爾斯比表示下次會議不愿支持降息。在昨日美聯(lián)儲主席鮑威爾向市場釋放對后續(xù)美聯(lián)儲貨幣政策不確定信號后，美聯(lián)儲官員釋放的鷹派信號指向目前美聯(lián)儲官員內(nèi)部觀點差異較大。打壓了市場對于美聯(lián)儲降息預(yù)期。隔夜美元指數(shù)上漲，美債收益率短端和長端上行，黃金下跌，美三大股指集體下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)上漲，離岸人民幣匯率貶值。目前地緣政治不確定性增加，俄羅斯被制裁風險也在上升，資產(chǎn)波動率在上升。
國內(nèi)盤面上看，周三大盤上漲0.83%，深成指上漲1.8%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.28%，市場呈現(xiàn)反彈走勢。在924一周年，上一輪指數(shù)快漲，此輪明顯節(jié)奏慢下來，且主要是圍繞科技板塊的結(jié)構(gòu)性行情。板塊上看，電力設(shè)備、電子、傳媒、計算機、房地產(chǎn)漲幅居前，銀行、煤炭、消息激發(fā)了市場對于科技板塊的情緒。創(chuàng)元研究通信下跌。全市場4457只個股上漲，852只個股下跌。消息上看，阿里CEO吳泳銘表示在推進三年3800億的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計劃。
整體上看，外部雖然中美關(guān)稅談判進入緩和期，但美國政府在歐洲方面的擴張以及對俄羅斯方面的壓力給地緣政治方面帶來的不確定性增加。同時美聯(lián)儲內(nèi)部對于后續(xù)降息依舊存在較大分歧。后續(xù)外圍資產(chǎn)波動性在上升。國內(nèi)目前基本面修復(fù)依舊疲弱，增量政策值得期待，對于A股，處于科技結(jié)構(gòu)性牛市，本周證監(jiān)會主席吳清表示后續(xù)要加大A股科技市值占比，這也向市場釋放后續(xù)A股結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的信號。后續(xù)繼續(xù)重點關(guān)注科技板塊走勢。而對于短期股指走勢來看，近期A股走勢指向目前大盤在3750-3800點下方支撐力度還是很強，但上方3900點壓力也很大，目前離國慶假期還有4個交易日，預(yù)期股指在節(jié)前繼續(xù)以震蕩整固的思路對待。
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