>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-250925
| 上傳日期： |
2025/9/25 |
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| 673KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王璽圳 |
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【棉花市場消息】
1、截至2025/09/18至2025/09/24當周，印度棉花主產(chǎn)區(qū)（93.6%）周度降雨量為41.8mm，相對正常水平高8.7mm，相比去年同期高15.7mm。2025/06/01至2025/09/24棉花主產(chǎn)區(qū)累計降雨量為896.2mm，相對正常水平高143.4mm。本周印度降水小幅回落，西南季風撤退較預(yù)測水平偏快6天左右。
2、美棉主產(chǎn)區(qū)（92.9%產(chǎn)量占比）平均氣溫79.07℉，同比高2.99℉；平均降雨量為0.48英寸，同比低0.37英寸。德克薩斯州棉花主產(chǎn)區(qū)平均氣溫80.89°F，同比高1.72℉；平均降雨量0.57英寸，同比高0.12英寸。美棉主產(chǎn)區(qū)及得克薩斯州氣溫上升降水增加。降水回升但仍偏低，干旱水平上行，優(yōu)良率小幅下滑。
【交易邏輯】
近期新花逐漸進入收購，市場關(guān)注點逐漸向新棉開稱轉(zhuǎn)移。今年新疆棉產(chǎn)量預(yù)計將超預(yù)期增加，而軋花廠收購積極性一般，預(yù)計不會出現(xiàn)大范圍搶收的情況，部分市場預(yù)期收購價格在6.2-6.3元/公斤附近。隨著新花大量上市，盤面將有一定的賣套保壓力。而需求端9月市場旺季來臨，目前來看下游需求雖然略有好轉(zhuǎn)但好轉(zhuǎn)幅度相對有限，因此預(yù)計今年旺季表現(xiàn)一般，預(yù)計對盤面的提振作用相對有限近期新花逐漸進入收購，市場關(guān)注點逐漸向新棉開稱轉(zhuǎn)移。今年新疆棉產(chǎn)量預(yù)計將超預(yù)期增加，而軋花廠收購積極性一般，預(yù)計不會出現(xiàn)大范圍搶收的情況，部分市場預(yù)期收購價格在6.2-6.3元/公斤附近。隨著新花大量上市，盤面將有一定的賣套保壓力。而需求端9月市場旺季來臨，目前來看下游需求雖然略有好轉(zhuǎn)但好轉(zhuǎn)幅度相對有限，因此預(yù)計今年旺季表現(xiàn)一般，預(yù)計對盤面的提振作用相對有限。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計未來美棉走勢大概率震蕩為主，鄭棉預(yù)計震蕩略偏弱走勢建議擇機交易。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、昨夜鄭棉主力震蕩至13520元/噸，跌幅35。棉紗期貨跌幅較大。純棉紗市場整體變化不大，延續(xù)不溫不火行情，旺季交投情況不如往年。當前市場情緒偏謹慎，紡企及貿(mào)易商普遍缺乏信心，預(yù)計短期震蕩為主。部分企業(yè)報價相比周初降100-200元；企業(yè)新增訂單較少，主要消化前期訂單和季節(jié)性剛需走貨為主。大部分企業(yè)仍在觀望，等待新棉上市。
2、全棉坯布市場后勁不足，坯布市場小單維持，大單稀少。價格方面有競爭，不同織廠價格差距較大，常規(guī)品種價差較大在0.2-0.3元/米左右，除了純棉紗價格有高低，織廠庫存和工費有高低也是重要原因。織廠對10月出貨多比較擔憂，同時表示價格下落概率較大，目前客戶大單下達時壓價，比價也是比較多的。全棉坯布市場后勁不足，坯布市場小單維持，大單稀少。價格方面有競爭，不同織廠價格差距較大，常規(guī)品種價差較大在0.2-0.3元/米左右，除了純棉紗價格有高低，織廠庫存和工費有高低也是重要原因?？棌S對10月出貨多比較擔憂，同時表示價格下落概率較大，目前客戶大單下達時壓價，比價也是比較多的。
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