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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　價(jià)格與基差方面，L主力合約收盤(pán)價(jià)為7159元/噸（-10），PP主力合約收盤(pán)價(jià)為6893元/噸（-5），LL華北現(xiàn)貨為7140元/噸（+10），LL華東現(xiàn)貨為7140元/噸（+0），PP華東現(xiàn)貨為6750元/噸（+0），LL華北基差為-29元/噸（+10），LL華東基差為-19元/噸（+10），PP華東基差為-143元/噸（+5）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開(kāi)工率為81.8%（+1.5%），PP開(kāi)工率為75.5%（+0.6%）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)方面，PE油制生產(chǎn)利潤(rùn)為-1.8元/噸（-55.8），PP油制生產(chǎn)利潤(rùn)為-631.8元/噸（-55.8），PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)為-264.0元/噸（-39.2）。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口利潤(rùn)為-56.7元/噸（-1.9），PP進(jìn)口利潤(rùn)為-532.6元/噸（-1.9），PP出口利潤(rùn)為15.3美元/噸（+0.2）。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開(kāi)工率為32.9%（+6.1%），PE下游包裝膜開(kāi)工率為52.4%（+0.6%），PP下游塑編開(kāi)工率為43.9%（+0.3%），PP下游BOPP膜開(kāi)工率為61.4%（+0.0%）。
　　市場(chǎng)分析
　　PE方面，供應(yīng)端近期檢修裝置重啟較多，帶動(dòng)PE整體開(kāi)工環(huán)比上升，后期僅新增鎮(zhèn)海煉化計(jì)劃?rùn)z修裝置，連云港石化、中化泉州、寶來(lái)利安德等裝置存重啟計(jì)劃，計(jì)劃重啟量預(yù)期多于計(jì)劃?rùn)z修量，供應(yīng)端持續(xù)增量。需求端，臨近雙節(jié)下游備貨需求略有好轉(zhuǎn)，下游工廠整體開(kāi)工率小幅上漲，其中農(nóng)膜開(kāi)工率上漲較明顯，開(kāi)啟旺季備貨周期；包裝膜開(kāi)工窄幅改善，多以剛需采購(gòu)為主。整體看PE下游雖節(jié)前備貨，但跟進(jìn)仍不足，需求延續(xù)偏弱繼續(xù)拖累PE上行空間，PE社會(huì)庫(kù)存小幅去化但去化速率偏緩，同時(shí)仍受供應(yīng)端壓制。成本端，國(guó)際油價(jià)小幅反彈但仍偏弱，對(duì)PE支撐不足，盤(pán)面延續(xù)震蕩走勢(shì)。
　　PP方面，供應(yīng)端，PP-丙烯價(jià)差收縮至低位，成本壓力向下傳導(dǎo)壓制PP開(kāi)工，近期重啟與檢修裝置并存，PP開(kāi)工環(huán)比窄幅波動(dòng)；后期揚(yáng)子石化、撫順石化等裝置存重啟計(jì)劃，中海油大榭石化如期檢修，無(wú)新增計(jì)劃內(nèi)檢修，檢修力度減弱PP供應(yīng)預(yù)期增加。需求端，下游工廠節(jié)前備貨，開(kāi)工緩慢提升，塑編、注塑等開(kāi)工率窄幅改善，BOPP開(kāi)工變化不大，需求邊際回暖，但恢復(fù)仍偏緩慢，下游需求支撐有限。成本端，國(guó)際油價(jià)小幅反彈但仍偏弱，外盤(pán)丙烷走勢(shì)較堅(jiān)挺。整體看，PP需求延續(xù)偏弱繼續(xù)拖累上行PP空間，并仍會(huì)受制于供應(yīng)端壓力，利潤(rùn)低位亦限制其下行空間。
　　策略
　　單邊：L、PP中性；
　　跨期：L01-L05反套；PP01-PP05反套；
　　跨品種：無(wú)。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀政策影響；原油價(jià)格波動(dòng)；新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度；