>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼日評(píng)：低位震蕩-250929
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
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| 格式： |
pdf 共1頁(yè) |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳金恒 |
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資訊
1.印尼能源與礦產(chǎn)資源部（ESDM)礦產(chǎn)和煤炭總局局長(zhǎng)特里·維納諾9月25日表示，已從礦產(chǎn)和煤炭企業(yè)籌集約3.5萬(wàn)億印尼盾的礦后復(fù)墾保證金。目前已籌集的資金存放在國(guó)有銀行。遵守相關(guān)規(guī)定的企業(yè)數(shù)量幾乎翻了一番。在復(fù)墾保證金、礦后(相關(guān)）保證金方面，企業(yè)的合規(guī)率已從39%提升至目前的約72%。ESDM目前正督促企業(yè)履行礦后義務(wù)，確保這筆款項(xiàng)能用于修復(fù)其采礦區(qū)域。他指出，盡管尚未有所有企業(yè)都遵守該規(guī)定，但從已籌集的資金來看，國(guó)內(nèi)超過50%的企業(yè)已符合要求。(要鋼網(wǎng))
2.2025年9月20日上午，青美邦園區(qū)隆重舉行年產(chǎn)3萬(wàn)噸電積鎳產(chǎn)線開通儀式，標(biāo)志著公司鎳資源產(chǎn)業(yè)鏈的海外布局取得又一重大戰(zhàn)略突破，成為印尼首個(gè)鎳資源到MHP—硫酸鎳晶體―也積鎳—高鎳三元前驅(qū)體""的鎳資源及下游全產(chǎn)業(yè)鏈基地，良好的滿足印尼政府對(duì)發(fā)展下游產(chǎn)業(yè)鏈的政策需要，以“全球產(chǎn)能、ESG品牌""提升應(yīng)對(duì)全球市場(chǎng)挑戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)力。(青美邦年)
鎳
【多空邏輯】
9月26日，滬鎳主力合約震蕩下行，成交量為163506手（-13524)，持倉(cāng)量為83884手（-15758），倫鎳跌0.81%。現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較弱，基差升水?dāng)U大。供給端，鎳礦價(jià)格持平，上周鎳礦到港量減少，港口庫(kù)存累庫(kù)：鎳鐵廠虧損幅度收窄，9月國(guó)內(nèi)排產(chǎn)增加，印尼排產(chǎn)增加，鎳鐵去庫(kù)：9月國(guó)內(nèi)電解鎳排產(chǎn)增加，出口盈利擴(kuò)大。需求端，三元排產(chǎn)減少：不銹鋼廠排產(chǎn)增加；合金與電鍍需求穩(wěn)定。庫(kù)存來看，上期所增加，LME減少，社會(huì)庫(kù)存減少，保稅區(qū)庫(kù)存持平。綜上，有色金屬隨銅出現(xiàn)的反彈行情衣弱，鎳基本面偏弱并有庫(kù)存壓力，預(yù)計(jì)鎳價(jià)低位震蕩。
【交易策略】空單逐步止盈。
【風(fēng)險(xiǎn)提示】美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期變化、印尼騷亂升級(jí)、菲律賓抗議活動(dòng)升級(jí)
?。ㄓ^點(diǎn)評(píng)分：0）
不銹鋼
【多空邏輯】
9月26日，不銹鋼主力合約震蕩下行，成交量為175317手（+45420），持倉(cāng)量為98722手（-11174)：現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較弱，基差升水縮小。庫(kù)存來看，上期所庫(kù)存減少，上周300系社會(huì)庫(kù)存為596200噸（+2800）。供給方面，9月不銹鋼排產(chǎn)增加。需求方面，終端需求較弱。成本端，高鎳生鐵價(jià)格持平，高碳鉻鐵價(jià)格持平。綜上，基本面雖寬松，但成本端存支撐且?guī)齑鎵毫Σ淮?，預(yù)計(jì)價(jià)格區(qū)間震蕩。
【交易策略】建議觀望。
【風(fēng)險(xiǎn)提示】需求改善超預(yù)期、“反內(nèi)卷”政策落地
?。ㄓ^點(diǎn)評(píng)分：0）
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