>> 平安證券-計算機(jī)行業(yè)：阿里云發(fā)布多項AI創(chuàng)新成果，我國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好-250929
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
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| 681KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
閆磊,黃韋涵 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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行業(yè)要聞及簡評：1）阿里云發(fā)布多項AI創(chuàng)新成果，我國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好。9月24日，2025云棲大會在浙江省杭州市云棲小鎮(zhèn)舉行。阿里云在2025云棲大會發(fā)布多項AI創(chuàng)新成果，Qwen3-Max大語言模型全球領(lǐng)先。我國國產(chǎn)大模型持續(xù)迭代，能力持續(xù)提升。阿里云宣布正在積極推進(jìn)三年3800億的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計劃，并將會持續(xù)追加更大的投入。另外，我國AI產(chǎn)業(yè)正加強(qiáng)生態(tài)合作，DeepSeek-V3.1與國產(chǎn)AI芯片的協(xié)同進(jìn)一步加深。我國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好。2）英偉達(dá)和OpenAI宣布達(dá)成合作，全球AI產(chǎn)業(yè)生態(tài)合作加深。當(dāng)?shù)貢r間周一（9月22日），英偉達(dá)和OpenAI宣布達(dá)成合作，包括建設(shè)龐大數(shù)據(jù)中心計劃，以及英偉達(dá)對OpenAI最高1000億美元的投資。這一合作意味著全球領(lǐng)先的大模型廠商與GPU芯片巨頭的進(jìn)一步綁定，于雙方而言都有重要意義。更進(jìn)一步來看，英偉達(dá)和OpenAI宣布達(dá)成合作，也意味著當(dāng)前全球AI產(chǎn)業(yè)的生態(tài)合作正進(jìn)一步加深。
重點公司公告：超圖軟件發(fā)布關(guān)于向激勵對象首次授予股票期權(quán)的公告，蘇州科達(dá)發(fā)布關(guān)于實施“科達(dá)轉(zhuǎn)債”贖回暨摘牌的公告，創(chuàng)業(yè)慧康公告創(chuàng)業(yè)慧康科技股份有限公司2025年員工持股計劃（草案），恒為科技發(fā)布關(guān)于籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項的停牌進(jìn)展公告。
一周行情回顧：本周，計算機(jī)行業(yè)指數(shù)下跌0.02%，滬深300指數(shù)上漲1.07%，前者跑輸后者1.09pct。截至本周最后一個交易日，計算機(jī)行業(yè)整體P/E（TTM，剔除負(fù)值）為58.1倍。本周，計算機(jī)行業(yè)359只A股成分股中，102只股價上漲，1只平盤，2只持續(xù)停牌，254只下跌。
投資建議：當(dāng)前全球AI大模型領(lǐng)域競爭依然白熱化，有利于持續(xù)推動大模型應(yīng)用的落地普及，也將拉動AI算力市場持續(xù)高景氣。英偉達(dá)繼宣布投資英特爾之后，又和OpenAI宣布達(dá)成合作，表明當(dāng)前全球AI產(chǎn)業(yè)的生態(tài)合作正進(jìn)一步加深。阿里云在2025云棲大會發(fā)布多項AI創(chuàng)新成果，Qwen3-Max大語言模型全球領(lǐng)先。我國國產(chǎn)大模型持續(xù)迭代，能力持續(xù)提升。阿里云宣布正在積極推進(jìn)三年3800億的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計劃，并將會持續(xù)追加更大的投入。2025Q2,阿里巴巴和騰訊資本支出合計577.8億元，同比增長177.5%，將推動國內(nèi)AI算力市場持續(xù)高速增長。另外，我國AI產(chǎn)業(yè)正加強(qiáng)生態(tài)合作。DeepSeek-V3.1與國產(chǎn)AI芯片的協(xié)同進(jìn)一步加深，以海光信息為代表的國產(chǎn)算力企業(yè)已積極開啟國產(chǎn)算力的生態(tài)建設(shè)與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。我國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好，我們堅定看好我國AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景。建議關(guān)注AI主題的投資機(jī)會。標(biāo)的方面，1）AI算力：推薦海光信息、龍芯中科、工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州數(shù)碼、深信服，建議關(guān)注寒武紀(jì)、華勤技術(shù)、景嘉微、軟通動力、拓維信息。2）AI算法和應(yīng)用：強(qiáng)烈推薦恒生電子、中科創(chuàng)達(dá)、盛視科技，推薦道通科技、金山辦公、同花順、宇信科技、福昕軟件、萬興科技、彩訊股份，建議關(guān)注鼎捷數(shù)智、漢得信息、賽意信息、普聯(lián)軟件、泛微網(wǎng)絡(luò)、致遠(yuǎn)互聯(lián)。
風(fēng)險提示：1）國產(chǎn)AI算力芯片發(fā)展不及預(yù)期。2）大模型產(chǎn)品的應(yīng)用落地低于預(yù)期。3）國內(nèi)大模型算法發(fā)展可能不及預(yù)期。
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